炼狱的到来–为什么即使30年期固定利率抵押贷款突破3%的范围,住房仍经历着最糟糕的销售年份之一?为什么在2015年之前住房仍将是不良投资的一个案例。

本周,30年期固定利率抵押贷款进入超自然领域,突破了3%的壁垒。的 美国联邦储备 正在将抵押贷款利率推高到荒唐状态。然而,在整个住房危机和过去十年的大部分时间里,利率一直很低。获得廉价债务并不是住房的圣杯。今年,我们看到抵押贷款利率几乎每周都打破纪录。那么,为什么房地产市场没有复苏?尽管所有这些廉价债务,家庭在很大程度上都丧失了对住房的无限满足,但更重要的是,由于消费者债务。有些人只是在试图收支平衡。在过去的五年中,人们一直对银行政策抱有痴迷,并迫使抵押贷款利率偏低。采取这项政策行动的唯一真正赢家是那些继续 在影子库存中积数百万个属性 so they can inflate their gluttonous balance sheets.  Housing is likely 至 experience weak performance deep into 2015 for a variety of reasons.  Let us lay the case out 和 you be the judge.

人工需求只能掩盖太多

房地产市场在很大程度上受到支撑。 美国联邦储备。自危机爆发以来,美联储已经购买了超过一万亿美元的抵押支持证券:

抵押贷款支持证券

美联储为什么要这样做?人为地降低抵押贷款利率。同时,由于它允许购房者在不承担购房真正风险的情况下进行杠杆交易,因此还抬高了房价。这里最令人不安的是美联储正在建立灾难性的未来。市场习惯于低利率。最初的注入和计划只是暂时的。显然,这不仅仅是暂时的,因为我们从TARP,TALF,Maiden Lane,QE1,QE2,Operation Twist等众多计划中脱颖而出,从根本上纾困了银行。银行在辉煌的资产负债表中拥有一席之地。事实 影子库存仍超过600万 属性告诉我们很多。即使抵押贷款利率处于可笑的低点,仍有超过10,000,000处负资产房屋。零利率贷款的Pinto仍然是Pinto。

Another telling sign that banks know things are worse than expected from their nicely printed 和 collated 10-Ks is the amount of 抵押贷款 that are now government backed:

2011年抵押贷款来源表

This is a fascinating 和 telling chart.  In 1990 FHA/VA 和 GSE loans made up roughly 50 percent of all loan originations.  This remained the story for the entire decade.  The private sector got incredibly hungry with their 有毒贷款 在2004年,2005年,2006年和2007年。在过去的三年中,政府支持的贷款占所有贷款来源的90%以上。这简直是​​不可持续的。我们看到了银行在房地产市场承担过多风险时发生的情况。由于银行仍在发放这些贷款,但仍将其推到政府资产负债表中,我们为什么要放心呢?同时,当实际上整个市场都被政府贷款吞噬时,这些中间人有什么用?过去三年来,银行在抵押贷款市场上一直缺席。那么,所有这些援助都是为了什么呢?

The bottom line is that banks do have loans 至 offer if you have excellent credit, solid household income, 和 a sizeable down payment.  Yet the vast majority of Americans do not have this 和 need 至 be enticed with 低端政府支持的贷款 人为地降低抵押贷款利率只是为了买房。这就像提供一张优惠券来购买梅赛德斯。即使有了这一灵感,房屋销售仍将继续疲软。

The lack of construction jobs 和 new home growth

出现经济泡沫的时机不算好坏。然而,在成千上万的婴儿潮一代人缩水的风口浪尖上出现巨大的房地产泡沫,却是灾难的根源。没有某些人会想到的庞大的新家庭形成需求。我们还建立了从未出现过的趋势:

美国新房出售

The new home market has completely imploded.  Even with all the above intervention from the Fed 和 banks storing 影子库存 在纳税人资助的口袋里,看起来供应确实很少,对新房屋的需求很少。为什么?首先,新房往往更昂贵,现在买家对价格敏感,需求来自困境中的一面。不良房屋要便宜得多。如上图所示,自2006年以来情况已经逆转,并且没有回头进行新房销售。当然不是因为高利率:

30年抵押利率

30年期固定利率抵押贷款本周突破了3%的范围。好消息吧?众所周知,这里没有免费的午餐。的 美国联邦储备 毫不掩饰他们正在人为地降低利率。自2007年金融危机袭来以来,利率一直为负,这意味着它们处于定价的真实市场风险之下。五年来,他们声称这将有助于购房者和购房者,但数据仅表明这已对最大的银行有所帮助。为什么?这对超过一千万的水下房主做了什么?数百万人已经失去了家园。这些政策措施无济于事,因为它们不会创造更好的工作或更大的薪水。这是底线。这也使银行免于面临十年来房地产市场糟糕的赌注的祸害。公开透明后市场运行良好。今天,房地产市场非常不对称。例如,您在MLS上看到的不是市场上真正的住房供应。心理学在这里起了很大的作用,因为许多潜在的买家意识到了这一点。

首页 prices are pretty much 卡住 和 may make a move lower:

案件席勒家指数

最近有一些运动 影子库存 front.  首页 prices have been moving sideways for nearly three years 和 are getting closer 至 an 官方失落的十年。可以肯定地说,房价将在2015年下降或下降。首先,家庭构成没有人们期望的那么高。最近的人口普查数据显示,在2007年至2010年之间,家庭组建每年大约有500,000个单位。这远低于2000年至2010年每年的130万平均水平。经济衰退已使人们增加了一倍,或者仅仅是从组建新家庭而已。在1990年代,这一比率为100万。

Someone sent over a great analysis by Laurie Goodman with Amherst Securities.  Ms. Goodman testified 至 Congress on September 20 和 has excellent data on the 影子库存:

房屋数字

本质上,由于家庭组建缓慢,存货不良和建筑数据,我们希望每年增加68万至100万个房地产。在基本经济学中,这意味着我们与需求相比拥有更多的供应。发生这种情况时,价格将被推低。鉴于影子库存的大小,我根本看不到我们要清理掉 超过6,000,000处不良房屋 在接下来的四年中,价格没有受到冲击。

负担能力与否定

The added jobs came as a positive although digging deep in the report, we find a couple of continuing problems.  The bulk of jobs come from lower paying fields 和 you have many people simply entering the part-time labor market but looking for full-time work.  Will these people pick up the 巨型影子库存 50万至150万美元的房地产?当然不是。即使低债务率也不足以弥补家庭收入的不足。这就是为什么在某些市场中,价格只是进入下一个主要的修正阶段,而整个国家的价格可能会下跌,但由于价格已经下跌,所以涨幅不会那么大。换句话说,内华达州和亚利桑那州的市场销售步伐迅猛,但降价幅度分别为60%和70%,而加利福尼亚州和纽约州等市场仍处于泡沫之中,因此可能更快地达到可负担性的最低点。例如,我见过公寓,甚至在内华达州的一些房屋要价50,000美元或60,000美元,即使有零售工作和3%的抵押贷款,这也是可行的。

那我们受过教育的劳动力呢?作为一个国家,我们更加 受过大学教育,但债务更深 也一样过去,婴儿潮一代可以在没有大学债务的情况下进入更健康的劳动力队伍,而只需购买一本价格适中的房屋,因为那里没有疯狂的泡沫。如今,下一代正在购买大量学生贷款债务和房价在许多地方仍在膨胀的房屋。而且就薪金而言,教育回报并没有真正发挥它曾经具有的力量:

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资料来源:纽约时报

您可以看到时薪在2000年左右达到最高点 大学毕业生。我们希望这些人为房屋支付最高的费用吗?即使他们想要,他们也不会。所有这些因素加在一起表明未来几年房地产市场将疲软。我三年前写过一篇文章,谈到即将到来 加州房地产迷失了十年。早在2008年8月,我写了一篇文章说 Los Angeles 和 Orange County would not reach bottoms until May of 2011。当时,还没有任何人认为影子库存会膨胀到令人难以置信的水平,而且我们还查看了那些非常流行的有毒贷款重置/重制图表。除了与银行闭门造车,所有这一切都发生了。但猜猜怎么了?在我们撰写本文时,价格处于泡沫破裂后的底部。然而,在这些市场中,价格将走低,而全国范围内的价格可能仅会走低。当我们写这些文章时,加利福尼亚的失业率为7%!今天,它已超过12%。

Banks will try 至 leak out properties as the grim realization that no bubble era part two will emerge even with three percent mortgage rates.  Ultimately jobs 和 good pay will revitalize home prices but what evidence do we have of that?  Instead we have those in the 25至34岁年龄段 多次搬回家 学生债务!这是家庭形成高峰期。由于所有这些原因,我确实将住房视为拖累整个2015年整体经济的因素。事实证明,我对三年前的分析非常乐观。 2015年的情况如何?

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84个回复 至 “炼狱的到来–为什么即使30年期固定利率抵押贷款突破3%的范围,住房仍经历着最糟糕的销售年份之一?为什么在2015年之前住房仍将是不良投资的一个案例。”

  • 在CA感到沮丧

    美联储’旨在将利率降至零而不用担心其他后果的疯狂计划正在破坏经济。现在,退休人士的储蓄零利率-没有“extra”花钱或投资。年轻人没有储蓄的感觉,因为他们的钱不会在银行,401k或任何类型的退休帐户中增长。按揭利率为3%,房屋应该从市场上腾飞。取而代之的是,没有任何一点理智的人愿意在经济的不确定性下购买。
    没有一位总统在近代曾经被重新选举,如果失业率超过7.5%。我们可以期望的最好的结果是在2012年有所变化。

    • I’我也对同情利率感到沮丧。我有一点积蓄,我’我在场边等着买房。我为在银行里的积蓄而零用钱让我发疯–现在大银行正在改变其收费要求。一世”m已经在更换银行–从大型大型银行到社区银行,因为大型银行正在更改要求以避免月费。为了避免收费,我必须在各种帐户中至少存入$ 7,500,000。所以…他们想让我在他们的银行里存更多的钱-为了避免利息每月减少15美元,请找零钱。现在,美国银行希望收取ATM使用费。我的社区银行 ’m切换到支付会更好的利息,而我所要做的就是每月有一个很小的下限,或者每月使用我的支票卡15次以避免5美元的费用。我想知道这些额外的费用是否最终会在玛加银行中倒退?

      奥巴马对我来说太过社会主义,但是我’m not convinced that high unemployment is going 至 prevent him from another term. We need a really strong candidate 至 beat him, 和 I’我不确定该权利是否有足够强大的力量。

    • 阿们兄弟!除了奥巴马,任何人都可以参加2012年!

  • 18-29岁年龄组的失业率为55%

    • 尝试50岁-75岁?现在,将您的积蓄强奸后,发现80%无法完成或无法完成的工作。我们按规则行事,就付清了一切,然后他们继续从我们这里偷钱,在继续使用我们的钱来赚钱的时候,什么也做不了。在生活成本高昂的同时,无意中向我们征税。然后我们看到占领华尔街也是奶奶和小伙子抗议。我给这一年的人们带来美国的大规模骚乱!正如Gerald Celente所说:”当人们失去一切,失去失去的一切时,他们就会失去一切”使我们如此依赖政府计划的计划适得其反。

      • 至tally with you good neighbor, my wife 和 i 工作了 all our lives 和 have done with out 和 saved, now our interest is .75% lucky we have some rentals or we would be on the street. We still have three years till we will get SS 和 it wont be much, with no chance of ever getting work again. We get nothing from the government 和 are 至o proud 至 ask.

      • 嗨,邻居好,唐’不必担心,一旦美元崩溃,您将获得一些良好的利率,这肯定会在何时发生。美联储的印钞和充斥市场暂时支撑了股市,但结果是不可避免的通货膨胀。在最后一轮印刷后约两年,通货膨胀率将开始上升…我们可以说QE3吗?钱一旦到那里就可以’把它放回原处。所以,只要知道股市将再次崩溃,这次赢了’像过去几年一样反弹。在通货膨胀开始触及美元大跌之前,赚钱并拿出来。很高兴有现金。利率将会上升,如果现在的房地产市场看起来很糟糕,请等到利率上升并赢得美联储’不能按住它们,这样属性值将再次受到打击。如果您想保留您的投资,请出售您的房屋,否则准备以更低的价格购买房屋价格/权益。您的储蓄会得到更多的兴趣,但是通货膨胀率大约为10%。为完全混乱做好准备。银行将倒闭,利率将上升,通胀将受到打击。这不是开玩笑。一世’我对这一切感到很沮丧。临时工贪婪杀死了我们的经济。

      • 伊恩·奥尔曼(Ian Ollmann)

        在通货膨胀时期持有现金是不好的。您想使用非美元计价的资产或商品。不幸的是,这一次,许多其他货币可能同时会强烈通货膨胀,竞相竞争底价。这些可能是现在有债务问题的国家。

      • We’re not in an 通货膨胀ary period. 美联储 just shot somewhere between $3-23+ Trillion, 和 housing is still going down.

        We’处于信贷破坏阶段,这不是通货膨胀的。除非您了解,否则您’永远不会明白’在市场上的发展。

    • 如果没有备份信息,此统计信息将完全引起误解。

      完整的定义是只有高中文凭的18-29岁求职者(积极寻找,但目前没有工作)。

      关键词– “只有高中文凭”.

      What did you expect? To not have any advanced 编ucation 和 go out 和 find a job? Get a clue.

      需要更好的统计信息吗?尝试这个:

      Unemployment rate for 25 years 和 over w/ bachelors degree or higher: 4.2%

      在发布统计信息之前,我们实际上如何定义统计信息。

  • 就业很重要。即使在地下室加息,也无法在没有工作的情况下支付抵押贷款。适用于30岁以下人群的U-6在25%的范围内。即使一家人在‘normal’级别,这些人将不会购买房屋。没有初次购买者,那里’没有买主。持续下降的螺旋……

  • 优秀读博士

    我记得您三年前的分析。当时我以为你很乐观。和我一样’d。希望看到美好的时光,我不得不说你对2015年的展望是乐观的。

    2008年,我关闭了新的房屋建筑公司的大门。我做出了正确的决定。

    我无意花费余生与骨头搏斗,而骨头上没有肉。

    • 我同意罗尼的看法,我也认为你很乐观。我在2005年引入期权ARM时是抵押银行家。我办公室的经纪人对这种可能性和潜在收益感到兴奋,因为这些贷款可提供2%的回扣。当我用笔写出并意识到5年后,我的客户可能会粗鲁的觉醒时,我拒绝出售它们。我花了很多钱,但至少我晚上可以睡。谈一个“perfect storm”, this is it.

      Factor in that the politicians in California are doing nothing but driving businesses (aka, jobs) out of the state with their insane policies 和 regulations. I truly fear what my children will be having 至 deal with going forward.

      • 准备您的孩子参加国会竞选。肉汁列车就在拐角处。
        即使不再是议员,也可以保证工资’与我们所有人不同的是,与普通人分开的健康保险等。

      • 伊恩·奥尔曼(Ian Ollmann)

        Give it a rest. Congress pay packages are a hair on the flea on the dog compared 至 everything else. You could require Congress work for free 和 it wouldn’对联邦预算没有任何影响。

      • I’我和罗尼(Ronnie)和Bluerollout…2015年太乐观了。一世’米超频沿海地区,仍然有许多止赎和卖空行为。令人难以置信的是,在启动所有者之后,银行让他们坐了一年,除了割草和打击人员外不进行任何维护,然后出售许多固定剂。令人惊讶的是,银行仍在努力争取中六’s or 7’逐月降低价格,直到他们找到一个傻瓜。

  • 根据联邦法律,BK不得免除学生贷款债务。这正成为更大经济体增长的障碍。贪婪的银行为了保护自己免受学生贷款方面的违约,正在破坏未来的消费。

    • 那 assumes consumption is the solution, 和 not the problem. Production is the solution. Tough 至 employ idle unskilled folks with no practical skillset 至day.

      • 伊恩·奥尔曼(Ian Ollmann)

        很难说背负沉重债务的年轻人对任何人都有好处。我不’t know why expenses are through the roof for so many things like medical care 和 college 编ucation. I do know that we didn’t need 至 pay so much 30 years ago 和 one wonders why we need 至 pay so much 至day.

  • 对不起,我不知道’认为大多数临时工打算缩减规模–如果他们认真对待这样做,他们不会’(至少在加利福尼亚州如此)对降低其被高估房屋的价格如此抗拒。

    我认为这些潮一代将成为DIP– Die In Place.

    〜其他

    • 布兰克芬勋爵

      CA的临时工会死在原地,尤其是根据提案13,这是正确的。当您支付一部分真实市场价值的财产税时,为什么有人会搬家?您可以随时将地方出租或留给继承人。我想在接下来的20年中,许多婴儿潮后代将继承CA房屋,将其出租并几乎不用交税…一路赢,一路赢!

      • My bro 和 I are boomers who inherited rental property. Neither of us has kids…oh well!

      • CA collects a boatload of taxes already. Why advoacate for more? They just waste more. Are you wastefull? Why steal from me, 和 give 至 some wastefull behemuth who then decides how 至 allocate it? No accountablliity, no efficiency? Envy is actually same as “covet”. Moses had a tablet that mentions 贪图 at least twice, are you familiar with that?

      • 布兰克芬勋爵

        I’m not talking about more taxes, California can collect the same amount as they do now. New buyers pay less 和 baby boomers pay more so everybody pays the SAME amount for a similar home. Not really hard 至 figure out 和 fair 至 everyone…不再有任何人的免费乘车服务!

      • 小心点,我认为您仍然迷路。您提倡对谁加税?年长的业主?并降低“younger”拥有者。谁来决定?您?几岁?随着价格下降,这一切都被淘汰了,因为税收评估是基于购买价格的。您允许您嫉妒和误导的向往“Fairness”使您的判断蒙上阴影。我必须不断地提醒我8岁,生活并不公平,无论谁告诉他这很烂。

      • 布兰克芬勋爵

        Surfaddict,您的推理很可笑。关于公平性,任何智商大于50的人都会同意提案13对新买家不公平,因此让’改变它以使其公平!仅仅因为不公平的事情就不会’并不意味着您已经接受现状并接受了它。婴儿潮一代在当天(确切地说是70年代末)决定,他们将不受进一步财产税增加的影响,该死的子孙后代!他们已经用钱包做出了决定,听起来也一样,因为您从13号提案中受益,为什么要彻底改变呢!

        同样,这一切都回到常识。物业税支付服务费用,为什么同等财产的新买家要支付旧买家所付钱的5倍呢?请帮我回答这个问题…and please don’提起生活不是’t fair crap!

      • LB,我’我完全同意你的看法。它’正是由于您所说的原因,多年来我一直是我的痛点。 1986年,我在拉哈布拉(La Habra)买了第一套房子时,每年缴纳的物业税是1000美元,而我街上的大多数邻居都自1960年代起就住在那里’,当我得知他们每年要缴纳100美元的物业税时,我感到震惊!!我很生气,而且仍然如此,以为他们得到的服务与我相同,但是我必须付出他们所付金额的10倍。公平在哪里?一个有主见的人怎么能证明这一点呢?不,也许生活不’公平,但这超出了公平问题。提案13是有史以来在加州制​​定的最单方面的问题之一。从字面上看,它是在从年轻,较新的房主那里窃取资金,以支付大部分富有的老年人的搭便车费用。当年轻人说够了时,它必须最终停止​​。

        这种强奸持续了这么长时间的唯一原因是13“third rail”政治方面的问题,甚至沃伦·巴菲特(Warren Buffet)在评论这方面的不平等时也受到了打击。仅出于记录目的,我也从较低的税率中受益,但是老实说,我宁愿支付我应得的份额,并希望看到所有胖子,富裕的长者都拥有已付清的房屋,并启用庞氏骗局的SS支票来支付他们的税款。公平分享并结束彼此的搭便车’的费用。在任何其他状态下都不会发生这种情况,必须告诉您一些信息。这里的问题是公平。对同等财产的税率是隔壁房屋的10倍,这是完全错误的。故事结局。任何争论的人都对自己撒谎,因为他们从这种骗局中受益,’希望看到它结束。但是,我说必须结束,并且越早越好。

      • 支柱13上限可提高年度税额。 20年x每年3%的财产税增长,逐渐演变为税收。上限应该是每年10%吗? 0%怎么样?什么公平?您要缴纳多少财产税?我的工资与父母的工资相同,后者比我早9年购买。一世’我肯定我付的钱比隔壁邻居多500倍,但我当然不’不要嫉妒她或嫉妒她。

    • 他们不会缩减规模,因为大多数人不得不为找不到工作的孩子提供住房。

    • Many of us boomers never even bought in the first place, 小姐!

      • 里安农,Misstrial是正确的…as I recall your parents (WWII gen?) are the ones who purchased the property you now reside in 和 rent out as income property; 和 it appears you intend 至 keep the place 和 not sell

      • 真正的Dfresh,我们从来没有买过房子,这就是我的意思。我们有商业地产…

      • 里安农:

        这是你第二次提到我“Missy” however, please no “Missy,” “honey,” “dear”形容词的类型。不可爱。

        猜猜它是我这一代,但我们不知道’不必关心这类描述符。

        〜其他

    • We’重新缩小为我们最后一个家的1/2’s sq ft 和 going one-story w/ no HOA. Who the h*ll needs 5+4, 和 only use 1/2 the house. I’在情妇,而不是女仆。大声笑

      此外,生活’沧桑蔓延到我们身上。

  • 除了陷入困境的房主,还有大量濒临破产边缘的小型企业主。我在第11章的银行业领域工作,许多人因为不支付工资,财产和所得税而陷入困境。当地城市正在努力应对这种情况,以及需要从股票市场获得大量收益才能维持偿付能力的公共养老金负担。
    步行者
    比弗顿

    • 在加利福尼亚州,破产免除了工资税,个人财产税,房地产财产税或所得税。如果我错了,请有人纠正我,但是当地政府在这些领域没有影响力。也许州可以免除一些州相关的税,但通常从不以任何方式宽恕工资税。

  • 这是一个优秀的文章。一世’d想添加一些最近出现的新闻:

    “惠誉预测所有主要抵押贷款的一半将在水下”
    http://nationalmortgageprofessional.com/news26821/fitch-predicts-half-all-prime-mortgages-will-be-underwater

    那’将会产生影响。这与最近的Zerohedge文章是一致的,如果我正确地记得该文章,那么市场的行为就好像一半的优质抵押贷款已经在水下一样,与2007-2008年左右的次级抵押贷款市场类似。

  • 我们,这个经济注定要失败。

    能够’t remember where now but I read a recent 文章 on how the retired are now struggling 和 having 至 go back 至 work because their nest eggs are producing next 至 nothing due 至 the FEDS assault on savers.

    也许10%的职位是同情共和党人本·伯南克(Ben Bernanke)的职位。

    读者的回应不是我所期望的,而是您的心态’d expect from those who think that everything is the fault of yourself 和 liberals 和 you have no one 至 blame but your self for your current situation.

    无论如何,回应范围从……他们应该工作并付出自己的方式…and…These elderly want 至 hang on 至 their crystal 和 china worth tens of thousands when they could sell it for income but instead want 至 complain when consumers get a break in the going interest rates………to………These people need 至 sell their houses 和 live off of that 钱 和 stop complaining.

    我不’认为这是您的平均自由主义者留下的评论。

  • 本文正确地指出,低利率会使价格高涨。为什么我要在高峰期购买?利率上升最终将导致价格下跌…再次!降低利率只是另一个补丁。我和妻子看着银行拥有的房屋。他们满是黑色的霉菌,闻起来很怪异。水池是深绿色的。谁真正拥有房屋,与所有非法的MERS交易都有争议。真是一团糟!我想我们’我会继续租赁。

  • 好吧,这篇文章是毁灭性的,同时也感谢您指出惠誉(Fitch)评级服务所发表的评论,该评论称一半优质抵押将用于水下房地产…但文章继续说,惠誉随后根据低违约率,及时付款等降低了抵押池的等级。’对华尔街没有帮助,因此华尔街可能会要求采取一些新的疯狂政策来解决这一问题。他们以我们所谓的政府行事。关于关键问题,所有买家都来自哪里?去年仍然有近500万套房屋售出,因此有很多买家,但购买者还不够。不过,租金收紧了,这对大多数市场的房价稳定是有好处的。但是,去年购买的大多数人已经是业主吗?初次购买者?最终有多少房屋达成销售合同,但买方可以’不能离开他们现在的家?那可能是最大的问题是“stuck”所有者。出于这个原因,任何人都有过过多地脱离代管合同的经验,这很猖?吗?

  • 很好听您的2011年预测,并于2011年6月购买…。感谢很多博士!当拥有成本达到我的租金平价时…我跳了。现在四个月后,情况发生了这样的转折,经济形势恶化了。但是我仍然认为我的购买理由可能是明智的。如果到2015年一切都停滞不前,那么到那时我将还清我的抵押贷款$ 25k…并收取了$ 25k的税收减免…比出租好一点。

    让我们不要自欺欺人…到2015年,利率将低于4%或推动2%!那就是我的预测!您过去喜欢将此市场与日本进行比较…做好2%贷款的准备…基本上是免费的钱!房屋价格会便宜一些,但现在购买的大多数房屋都可以再融资至2%,因为低利率将吸引买家。

    • 不,他们赢了’不能再融资,因为他们将在水下拥有负资产。

      • 如果我们的利率为2%,那就意味着到处都是令人震惊的通缩。这意味着Case Shiller指数为80,失业率为25%。我们不是日本,因为他们的大部分债务是内部持有的。通货紧缩将使税收收入减少,这意味着政府削减开支或大量印钞以支付支出。无论哪种方式,住房都进入厕所。

      • 罗恩·阿吉拉尔

        是的,尤其是因为他们以FHA / VA融资购买了房屋,首付率为0至3.5%…

      • 斯巴达人,你从我口中说出了这些话。尽管他们可以与(另外)20%的赌注抗衡。

    • @凯文:

      让我说清楚。您打赌,直到2015年,一切都会停滞不前。但是在下一段中,’我希望房屋价格在2015年会便宜一些。显然,我们当中的一个人对此感到困惑。

    • 杰森·埃默里(Jason Emery)

      嗨凯文–我怀疑利率到2015年是否还会继续下降。我们刚刚在10天前(2011年1月10日)开始执行2012年联邦财政年度预算。这将使美国连续第四个预算年度出现联邦赤字约1.4万亿美元,约占GDP的95%。

      Greece is in the same boat, 和 look at what is happening there. We can run these kinds of deficits a bit longer, since the USA dollar is the world’s reserve currency, 和 countries like China 和 Saudi Arabia don’不想大声说美元一文不值,却拿着一堆钱。

      但是有局限性。也许再过一年。也许两个。但是,在2015年之前,利率肯定会飞涨。

  • 可以想象,未来几年银行将继续保持影子库存。他们可以让数百万房屋脱离市场,以支撑住房市场。可以强迫银行卸载影子库存吗?

    • Isn’美国银行被迫以某种方式将其止赎房屋推向市场吗?他们最近的所有公告都指出了现金流问题。不拥有的业主(合法擅自占地者)’不要抵押贷款’t bring in bank cash, 和 neither do idle 止赎. Here are BofA’的最新公告:

      –加快淘汰
      –加快出售止赎房屋
      –裁员30,000
      –客户的新银行费用

      现金流问题是由Mark 至 Market停权所引起的,这使银行能够彻底掩盖其财务状况。如果您在任何大型银行都持有股票,请先出售’毫无价值。美国银行可能开始大屠杀,但他们别无选择。他们需要现金。

  • 最后一个图表是最具说明性的IMO。
    90年代初’s is when the great hollowing out began. You can see the low plateau/trough that existed before the dotcom bubble 和 subsequent housing bubble began. 那 little downward trend at the end indicates where we’如果我们能在收入方面达到这个水平’还不在那里。

    是的,2000年以来收入停滞不前,但我不知道’认为我们应该为此而哭泣,因为2000年,工资处于巨大的泡沫中。我们应该感谢幸运星,我们在同一个水平上停留了这么长时间,并且没有’t迅速恢复到90年初’的工资水平,因为’确实应该在哪里。现在,如果食品,交通,能源和住房的价格回落到90年代初’s levels, we’d be in fine shape.

    如果您可以忽略尾随工资下降时价格的粘性,那么资产价格上涨是使资产持有人感到有钱的好方法。

  • 哈里·约翰逊

    价格相对于工资太高。住房和房地产绝不应该是一项投资。这是一个居住的地方。当所谓的向服务经济的过渡开始时,经济开始恶化。这确实是向推销员经济的过渡。夸大房价不是繁荣的方法。我们每个人从泰国和中国购买商品,抬高价格并将其互相卖出,并不是通往繁荣的道路。交换纸张,无论是股票,债券,衍生工具还是其他任何东西,都不会产生财富。

    The economy has become twisted 至 the schemes of the marketeering 和 salestrash. It will not heal till it is returned 至 a productive base. The small handful of producing people cannot support the hug overhead of speculators claiming 至 be 投资人, salesboy trash 和 marketeering con artistes we have been burdened with.

  • 我们昨天在REO上提出了现金报价。我们还必须提供FICO’s- 820’s.Talk about chutzpah! Oh, 和 we had 至 have reserves. 那’的双chutzpah!这些谁抽泣’s think they are.

    • “谁抽泣认为他们是谁”

      可以使您成为支付$ CA $ H的买家的宇宙大师,跳过他们想要的一切 …

      就我个人而言,我会告诉他们咬我!

    • 您要为房屋支付100%的现金吗?如果您需要,他们需要FICO分数吗?’re not using credit?

      • 我认为它’s,因为有多个报价。我们的区域是30万美元至42.5万美元范围内的房源。我想他们没有’想要出售留置税,一个可以与其他600万REO竞争的房屋’s 和 SS’s.
        I’m less excitied as the minutes pass. The home is only 50% of my bullet list, 和 我认为它’在很多方面并不是我们真正想要的。此外,我认为我们的报价太高了。这房子是“fixed up” with all tile floors. Man, is that cold 和 fugly. The pool is a $10K fix, it needs work, 和 that’甚至在检查之前。
        我认为我们过于重视BPO。所涉及的REO代理始终排在前列。

        We’不是银行或国库券。打印-重复

      • 伊恩·奥尔曼(Ian Ollmann)

        除非这是租金,否则听起来您需要退出报价。我希望那不是’t expensive.

  • 哦,还有一件事,我们必须证明储量。 (如果我没有’t mention it in my prior post-mental pause 和 busy or it doesn’t post). So, let’s see…现金,良好信用,储备金,用于现金REO购买。 F’如果你问我,我就疯了。

    • 我不’t understand, Speed It Up. How can the bank ask for credit 和 reserves if you’re paying cash? Don’t you just pay for the house 和 that’s that?

      • 你不’不明白。银行有计划在那个社会主义的Obummer的帮助下再次改变规则。由于它’这是一次卖空交易,当明年夏天市场完全恢复到2006年的水平(这将导致大选即将来临)时,他们计划重写他的合同,以便他现在可以为06年房屋的价值支付抵押贷款。 。

      • 我猜— 和 it really is just that —可能是他们可能希望验证现金来源以认真考虑要约。也就是说,如果某人的得分为420,’躺在周围,可能会引起怀疑。当然,似乎也不会’一旦他们承担了很多责任’对现金是合法的感到满意。

      • 伊恩·奥尔曼(Ian Ollmann)

        他们确实需要进行一些检查,以确保您说的手头现金没有被使用。’昨天从银行借来的,明天到期。当我们以现金购买房屋时,我们必须进行信用报告等。那不是’甚至是卖空。‘他们只是从一对精简的老年夫妇那里购买。他们有一次销售失败。他们很高兴能看到一个全额托管帐户,并确定一旦获得现金,就可以保留现金!我希望他们喜欢夏威夷。

        在许多方面,如果不经常借贷,生活会更简单。

  • 银行将在这个影子库存上坐多久?我于6月初在IE的房屋中完成了DIL。这房子完全没有问题(建于2006年底),可以立即上市。它实际上已经被列为卖空一段时间,但银行拒绝了所有报价。我想知道的是我的老地方在他们的资产负债表上是如何列出的?它仍然在430k美国银行声称我欠他们的地方还是在150k实际价值上列出吗?他们最终决定列出此物业是否需要几年时间?

    • “它仍然在430k美国银行声称我欠他们的地方还是在150k实际价值上列出吗?他们最终决定列出此物业是否需要几年时间?”

      常春藤盟的银行家们正在等待兄弟姐妹的礼貌的官员通过一些午夜的立法,可能是在假期会议期间,以创建另一个U $ Tax Sucker事件,以实现其书本上的标榜…

      为什么您认为Obummer首先被选中!

      房屋很可能会被推高,全部放在牧羊人身上’一角钱,TBTF / TPTB资产负债表将再一次变成好主意,再次回到按市值计价(除了那些*眨眼**眨眼*的派生侧注,.GOV一无所知)…

      万一你们都没有’请注意,在短短的三(3)年内,Obummer创造的.GOV债务比他面前的ALL POTUS欺诈所产生的债务还多,甚至包括Dumya!

      如果您认为情况还不好,或者事情会在我们的一生中变得更好,那您就’t seen nothin’ yet…

      • “如果您认为情况还不好,或者事情会在我们的一生中变得更好,那么您还没有发现……”

        我觉得你’没错。我父母长大后总是告诉我,我很容易–他们在第二次世界大战期间在波兰长大,并作为避难所移民。实际上,我们这一代的确做到了这一点。我在学校比在父母中更努力地推动孩子,因为我真的认为’当他们毕业时,要成功将变得更加困难和更具竞争力。

    • It’在资产负债表上被认为是430K。按照目前的利率,如果银行不提供赎回权,可能需要12到24个月的时间才能赎回您的财产’t think it’值得卖空。

    • 他们在书上列出的金额与注释的金额相同。例如,假设2005年NOTE用于40万个家庭。如果NOTE是30年固定利率,则NOte的值将约为10。在30年的过程中,获得100万美元。那就是NOTE值得的。那就是他们将NOte列为该票据的价值的依据,该票据基于价值为400k的房屋,现在至少值一半。这就是问题。标的资产甚至不会接近CMV中NOte的价值。如果银行注销或以今天的CMV出售它们,那么现实就是它们已经破产。他们是被空中阻止的僵尸银行。

      • 很棒的帖子,而且100%正确。我认为自泡沫破裂以来,房屋的价值缩水了约3万亿美元(有人纠正了我吗?)。但它’不仅银行将通过拖欠借款人而使房屋价值下降而遭受打击,’他们未来所有的复利’我已经掌握了他们的资产负债表。银行想要的最后一件事是,只有大量现金买家以大火价格吸纳库存,因为他们不仅会因违约而蒙受损失,而且会损失未来的收入,而这两种损失都使储备金遭受巨大损失。这正是90年代初在日本发生的事情,日本政府/中央银行采取的行动被美国和欧洲批量复制(略有差异)。它‘worked’对于日本来说,是因为该国拥有大量的国内储蓄,银行家可以窃取这些储蓄以扩大并假装到现在。一世’一只螨虫怀疑同一故事会在其他地方播出。

        顺便说一句’m from Australia, 和 have only recently discovered 泡泡博士, great blog. Oh 和 if you want 至 view a housing market in full retard bubble mode come take a trip down under. Average family home in Melbourne going for $650,000 of your American dollars.

      • 回复:borsabil

        欢迎来到博客。一世’ve been passively interested in the Australian housing market. 能够 you tell me what you think the triggers for this bubble are? 我猜is that exotic 抵押贷款 are behind the ausi boom as well. It just seems so odd that ausi consumers can get involved in a hyped market, when we all know what can happen in the U.S. Market.

        根据您所知道的,您打算如何应对澳大利亚市场不可避免的下跌?

  • 博士,在您全力以赴的情况下,我不同意您对灾难即将来临的结论。直到他们摧毁美元,然后通货膨胀来清洗这一烂摊子之前,即将到来的情况还是一样。当通货膨胀到来时我不’认为没有人需要建议将所有资金投入有形的东西。黄金泡沫之后,这种有形的将再次出现。祝你改变游戏规则。我们将玩同样的游戏直到最后。

    • 银行彻底摧毁了房地产市场,以至于它永远不会成为通货膨胀的保护者。我们将/正在经历通货膨胀率过高的抑郁症。

  • america is capitalism where supply 和 demand dictates prices.so what happen? he who has the 金 makes the rules,wall street,as long as 华尔街 has the 钱 they will dictate 至 our government the rules 和 the laws are all in 华尔街s favor.as for the rest of us we are going 至 have 至 use ours wits 至 survive.

  • We rescinded our offer this morning. Like so many things in life, we rationalized the h*ll out of the caveats. Even if the home was cheaper, 和 it was less of a fixer, the location was really a deal breaker. With multiple rents, 和 other issues, we need a home, but this isn’t it.

    I was thinking about the quality of people in the r e business, 和 我认为它’感到羞耻的是,沉迷于现实生活的人们的水平促进了您一生最大的购买。害怕。

  • 我真的很好奇看到“chart 3”就通货膨胀率标准化的美元价值和已关闭的绝对贷款数量而言。虽然FHA / GSA抵押是最重要的’是我今天写的,我确实怀疑他们在写更多和更大的贷款,我感觉到’04-’06仍可能是一个增长期,而今天的重要性可能被夸大了,以代替几乎完全没收私人抵押贷款市场。从数据重述中删除的最有趣的数据是对GSA / FHA融资的增长相对于整个经济的增长情况进行比较。它的方式’如上所示,我们只能看到公共资金来源的相对突出,并确认私人贷款市场实际上已经停滞不前。

  • 我在某处读到,救助的总成本约为9万亿美元。我还在某处读到,未偿还抵押的总价值约为90亿。即使这是一万亿或两千亿美元,如果政府将抵押贷款还清给每位所有者,而银行倒闭的话,我们的状况也会好得多。但是他们选择了相反的口吻。

    • A viable response would have been 至 protect the economy first, the financial system second 和 specific financial firms (whose recklessness caused the trouble in the first place) last. Thanks 至 the 至tal corrpution of our political system by corporate 钱 和 prevalence of corporate whore politicians, they did the opposite.

      • “Thanks 至 the 至tal corrpution of our political system by corporate 钱 和 prevalence of corporate whore politicians, they did the opposite.”

        不幸的是,对于房间里的成年人来说,牧羊人的文化比一盒石头还要笨!

        最后看看那一组GOPhers“debate”…

        And with Obummer 和 DemoRATs like ol’州长Moonbeam会全力以赴(这是他们的常春藤联盟大师的掩盖之举吗?)’看起来,未来对美国的影响不大’ USofA.

        祝大家好运,我想’我将明智地利用我的时间为TEOTWAWKI带来的任何情况做准备…不再谈论真相,他们是’足以产生差异!

        智商了!

  • 约翰CPA法学博士

    博士,我认为您过于乐观,以为2015年将是最低谷。我认为,我们将在未来几年内努力解决问题。可能在2020年,价格可能会开始跟上通胀率2%或3%。但是没人知道未来会怎样。
    新常态是,每一项可以运往海外的工作都会被执行。人们将考虑采用创造性的方法,利用硅谷梦想的技术将更多的工作运送到海外。 S&P 500公司之所以会成功,是因为它们从国际上获得了很大一部分利润。政治家与Main Street企业脱节,因为他们可以’不能像大企业那样承担政治贡献。 。

  • 我的一个同事今天说得很好– “谁今天想买房子’t even know if they’明天会上班吗?”我虽然在我回家的路上就这样。究竟!说得好!我认为房屋价格将下跌,下跌,下跌。我讨厌这么说,但是’就像一块大石头从飞机上掉下来– there’只有一个方向可以走– DOWN.

    也去凯伦– 2nd response above –是的,有一个候选人可以拯救我们的国家和我们的自由 –他是RON PAUL。罗恩·保罗(Ron Paul)一直为美国宪法(以及因此而代表的自由)辩护。在国会的三个十年中,他从未投票过增加税收。他将在办公室的第一天结束中东的战争。他已承诺废除联邦所得税(注意–(从1776年到1913年,美国没有所得税)。他将废除了破坏我们经济的IRS和美联储。罗恩·保罗(Paul Ron Paul)将通过TSA停止在我们的飞机场中对美国公民的强奸(违宪轻拍和全身扫描)。罗恩·保罗(Ron Paul)是唯一不为银行家服务的候选人。罗恩·保罗(Ron Paul)担任2012年总统!

    • 我不能’t agree more. But sadly, he has no chance of winning so the red/blue makes green, will continue the raping 和 fleecing of the sheeple.

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