量化宽松政策对房地产的拉动作用:日本房地产继续挣扎,而日本银行扩大货币基础。美联储(Fed)和美国人都在制定量化宽松政策。

Quantitative easing is unlikely 至 get any airtime on the local press but this is the overarching policy 那 the Fed has enacted 至 pull us out of the recession.  What many people do not know is 那 Japan is ahead of the curve 在制定量化宽松政策以应对不断崩溃的房地产泡沫时。日本央行今年已大肆宣传其货币基础,以引发其基础经济体出现某种程度的通货膨胀,进而削弱日元,从而成为新闻。日元相对于其他货币而言已经贬值,日经指数全年上涨了30%。围绕量化宽松和美联储政策的更大问题之一是对我们经济的长期影响。房价上涨的原因有三点:投资者需求,供应不足和历史最低利率。这些原因中的每一个都可以直接或间接地追溯到美联储。具有低利率环境的激进中央银行能否重新抬高资产价格?

日本房地产价格

有一个有趣的图表显示了日本的土地价格:

地价指数

早在1980年代后期,日本的房地产市场就开始兴起。您可以看到这段时间发生了什么。自那时以来,日本银行一直在努力振兴房地产市场。这不是因为日本银行采取了谨慎行动。相反,在使用央行作为复兴经济的手段方面,日本银行的态度非常极端。然而斗争仍在进行。

日本的通货膨胀率

尽管发生了什么事,但基于货币基础,日本仍在通缩方面挣扎。首先看一下货币基础扩张:

日本央行货币基础

自全球经济衰退袭来以来,日本银行(Bank of Japan)积极增加了货币基础,这是所有其他货币基础之上的 积极的量化宽松措施 那 创建d zombie banks and other economic sinkholes.  While the Nikkei has gone up STrongly this year, deflation is STill a major STruggle:

日本通货膨胀率

是什么赋予了?首先,经济增长乏力,家庭收入增长也是如此。这通常是并驾齐驱的。在更长的时间内,收入很重要。因此,即使抵押贷款利率低于我们目前在美国的房地产水平,房地产也只能增长如此之多。接下来,日本的储蓄率已经下降了几十年。因此,尽管日本银行采取了所有这些措施,充斥着市场,但价格仍在许多类别中下跌。

日本取得了什么成就?现在已经经历了数十年的迷失,日本的整体家庭状况也不好。日本银行在货币政策上必须变得越来越激进。那么我们站在哪里呢?

美联储资产负债表

There is little doubt 那 the Fed has thrown everything at our own real estate bubble bursting:

联邦资产负债表

如果我们处于稳健复苏中,为什么美联储资产负债表看起来仍然像2009年一样?实际上,美联储的资产负债表继续增长,并将随着QE3的增长而继续增长。资产负债表现在超过3.3万亿美元。持有的很大一部分是抵押支持证券,在公开市场上没有人会购买。这有后果吗?没有人能真正回答这个问题,因为我们从未执行过这种激进的货币政策。但是认为这是振兴经济的明显案例, 看日本和 see 那 it isn’t as easy as using quantitative easing and expecting the economy 至 jump back up.

凯瑟·席勒

案例粉碎机

首页 prices are essentially where they were in 2003 across the US.  It is clear 那 in the last year prices have picked up STeam.  Low rates, low supply, and 大量的投资者 肯定有影响。如果价格持续上涨,则供应不足的情况将得到调整,从而刺激更多的人出售房屋,而更多的房屋建筑商则重新投入市场。投资者已经将上限利率推高至正常水平。

在这一方面,美国看起来已经不同于日本。现在说这种趋势将有多大的动力还为时过早。

房地产权益

在房价回升的同时,房地产所有者的权益仍回到2000年代初的水平:

房地产权益

American homeowners are STill over $4 trillion short in equity from the peak 那 was reached.  As home prices rise the equation shifts but much of pressure going forward will depend on economic growth coupled by actual income growth.

家庭收入

在21个国家中,家庭收入的增长非常差ST 世纪:
家庭收入

在这方面,我们与日本非常相似。尽管股市处于历史高位,房地产价格继续上涨,但对于家庭总收入增长却不能说相同。您可以看到上面的大幅度下降,其中大部分发生在经济衰退结束之后。

It should be obvious 那 the rise in STocks and housing prices are not coming from 家庭收入 growth.  Much of it is coming from low rates brought on by the Fed, investor demand, and very low supply.  日本不是完全的证据 我们应该全力以赴实施量化宽松政策,但这就是我们采取的道路。即使抵押贷款利率在1%的范围内,日本经济仍然陷于泥潭。尽管有相同点和不同点,但有一件事很清楚,那就是日本央行和美联储都进入了未知的央行领域。

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54个回答 至 “量化宽松政策对房地产的拉动作用:日本房地产继续挣扎,而日本银行扩大货币基础。美联储(Fed)和美国人都在制定量化宽松政策。”

  • 我们不再喝那些酒了

    普遍态度…只要美联储继续印刷,股市,无论经济状况如何,房屋价值都会上涨。坏消息现在变成了好消息。数据越差,就越能确保QE无限持续。也许没有终结游戏;新的经济模式…只是继续印钱,很快我们’都是百万富翁。尽管大多数SoCal的就业机会似乎低于15美元/小时,但SoCal繁荣者能否将其50万多套房屋出售给年轻一代?破纪录的美国流行食品券数量?也许Cashier Connor和Barista Madison可以节省1200平方英尺的SoCal Dream Box的20万首付,这套生活在父亲和母亲中’直到40岁?更好的希望是,古姆币的钱会不断流动,而来自亚洲的那些手提箱会继续到来。

    • “Just printing 钱”(实际上将其键入为银行帐户中的电子输入)尚未产生通货膨胀。是的,我知道您上周在一条面包上的花费增加了30美分,而且轶事总是比统计数字重要,但没有统计数据表明自2007-8年干预以来通货膨胀率上升。无,不是CPI,不是Shadowstats,不是MIT’十亿价格指数,没有。

      实际上,量化宽松是对付金融资产*去*通货膨胀,抬高价格的一种尝试。

      不幸的是,根据沃伦·莫斯勒(Warren Mosler)的说法,量化宽松只是改变了公众的构成 ’的资产负债表,它不会增加经济。例如,阅读一些有关现代货币理论家的文章 http://neweconomicperspectives.org/2013/04/modern-monetary-theory-overview-part-1.html.

      是的,什么’我们需要的是一些实际的刺激措施,而不是the脚的,疲软的茶,半途而废的奥巴马刺激方案,并在必要时尽早谴责了这一点。由联邦支出资助的工作保障计划。

      是的,我知道,在政治上是不可能的。

      问题之一是公众 ’对联邦政府的规定有误解。税收和借款(显然)不能为政府提供资金。如果政府不这样做,纳税人和政府间放贷者将从何处获得用于这些活动的资金?’首先将它们投入经济。

      税收不资助政府。它们使金钱变得宝贵,并理想地调节需求水平和/或为生产活动提供激励。我们现在没有理想。

      因此,政府创造了“debt”花费的每一美元。的“debt” is completely unlike household 债务, and the “debt”正好等于经济中的美元。实际等式:政府“debt” = non-government financial 资产 + net exports.

      看到 http://rooseveltinstitute.org/new-roosevelt/federal-budget-not-household-budget-here-s-why

      • 我的用户名去哪儿了?

        我不’对此一无所知,但我所知道的是:1)廉价石油产量在2006年左右达到顶峰,但中国,印度等国的需求持续增长(除2008年需求减少外)。产量增加了以满足需求吗?不。因此,为了满足这种不平衡,必须增加石油成本。 2)俄罗斯最近遭受了严重的干旱,德克萨斯州遭受了严重的干旱,美国的粮仓最近遭受了严重的干旱,我相信世界剩余的粮食储备与平均水平相比还是很低的。亚洲对西方食品的需求正在增长。随着粮食供应的减少,价格上涨以弥补这种不平衡。 3)卡特里娜飓风和桑迪飓风对沿海财产的保险费造成严重破坏;慕尼黑再保险公司在思考未来时摇摇头。 4)制药和医疗领域的人们处于良好状态,可以继续逐年提高价格。牙医变成了1000美元的推销员‘deep cleanings’和牙齿美白垃圾。

        I see a lot of excuses why things should be getting more expensive 那 are marginalized when folks STart talking about 通货膨胀. Part of the problem is 那 certain political folks in America are ‘in denial’气候变化和资源高峰期。

      • @亚当·伊兰(Adam Eran),我研究了现代货币理论,发现它甚至比当前的凯恩斯主义/货币主义现状还要糟糕,因为它将系统性变迁推向了更极端。我不能认为一个系统不符合美国有限政府的原则’t.
        在过去的一个世纪中,政府’t has already:
        1)创建了一个“off-balance sheet” entity 至 “create” new 美元 (i.e., the 美国联邦储备 System)
        2)切断历史&构成之间的联系(与基础价值理解)“dollars”和贵金属(因为它花了太多,并且没有’不能让金条来支撑那些新鲜的果岭)
        3) embraced a macroeconomic policy 那 encourages 债务 for all levels of gov’t,公司和人口,同时扩大政府’t功率达到荒谬的水平(军事& “Health”联邦工业园区“entitilements”)
        4)即使市场价格可作为补偿,也允许银行标记为模型(或幻想)[以防止它们面对现实& failing]
        5)成为金融寡头制的注目者(还记得TARP第二次尝试通过了国会,尽管98%的代表呼吁都反对了吗?)

        …而且我可以写更多。简而言之,我的意思是:考虑到政府的历史’如果不履行承诺和主张,我们为什么要提供完整,完整的印刷机?

        如果您现在认为政治肮脏,请想象他们 ’d就像国会有权完全不受限制地制造愚蠢的空气(他们的选民都知道并坚持要这样做),以及是否有能力通过适当的税收优惠或处罚来塑造公民的行为?当然,我们’已经到了那里95%的路,但是gov的高度’过去5%的功率使我对不活跃的前景感到震惊’d见证大国为政府斗争’t control …有点像已故的罗马帝国…

    • 问题在于,美联储对加州60%的人口并不关心。它只看到40%投入到IT….most of the properties in CA are 拥有的 by people working in such cos or immigrants who have shit load of 钱. 我不’认为这里的房价正在下降,因为仍有许多人想在加利福尼亚购买房地产…。一个月前我有一个同事加入…获得H1的原因是他可以买房…。他的国家的房价太荒谬了,他的国家每个人都希望自己的孩子在美国…而且,即使以这样的价格,他们认为这里的房屋更便宜…在他们的国家’一百万都不会得到…

      • 我们不再喝那些酒了

        “most of the properties in CA are 拥有的 by people working in such cos or immigrants who have sh*t load of 钱”

        Really? Any links or data STating the majority of CA RE is 拥有的 by wealthy immigrants or people who work in IT?

        Working in IT, being an immigrant and/or Asian does not 神奇ly guarantee RE success. I know plenty of nice folks of pretty much all races (yes, immigrants, Asians, heck, some even work in IT!) who bought SoCal, Vegas and Phoenix RE during the mania. Many properties went back 至 the bank; many STill licking wounds, STill underwater.

      • @肯 “获得H1的原因是他可以买房”
        像以前的H1B持有人所说:银行向H1B持有人发放抵押贷款是泡沫的迹象。 H1B是临时的,绿卡是一个耗时很长的过程,不能保证申请被批准。因此,在正常的市场中,除非定义可以改变签证,否则银行不会将30年期抵押贷款临时发放给美国的人(根据定义,这些人是临时性的,并且被锁定在特定公司的特定工作中)。

    • 布兰克芬勋爵

      饮料,Cashier Connor和Barista Madison可能会成为Socal的上班族出租人,除非他们想住在不太时尚的地区。有很多年轻人“professionals”鼓吹要获得一块房地产馅饼“desirable” areas. It comes down 至 supply and demand again. These areas are built out, have limited turnover and lots of qualified buyers (said young 专业人士, foreign 钱, trust fund babies, move up buyers, etc). 我不’不会很快看到这种动态变化;因此,我怀疑这些地区的价格会下跌很多。我所有的2美分,当然。 --

      • 康纳(Connor)和麦迪逊(Madison)正在2个卧室里和另外3个人一起住。在5个沙发中,其中一个铺位。 Connor和Madison的梦想是有一天有能力负担自己的单卧室公寓。我简直不敢相信他们的任何一个脑子里甚至都出现了置业的火花。爸爸和妈妈将掩盖修复Connor Mobile的原因,因为他们为他们感到非常抱歉。

      • 有很多年轻的专业人​​士确实希望达到这样的水平,但是您最近的评论似乎相当‘salesy’最近,lordb。自从他们开始寻找价格以来,过去六个月至九个月内价格一直上涨且仍然处于避风港,我在洛杉矶认识的每一个希望购买价格在80万至140万美元之间的优质或半优质洛杉矶的人都已经将其潜在预算扩大了至少两倍。’没有发现任何东西。在某个时候,他们只是赢了’t能够再伸展一下并退出市场,然后说出来,不妨等到价格下跌之后,他们都在经历了一段漫长的寻找失败/长期没有成功之后就感觉到,持续增长太快太快了,租金太高了。对于一个声称他曾经是这样的住房熊并且似乎受过教育的人来说,您忽略人们赢得胜利的转折点很奇怪。’t or can’支付新的最高价。

        我是一个在感恩节前五个月以来就一直在研究LA半主要铁杆的人,我看到它每周因有机供应量减少,成本增加以及1-6个月的翻转以及内置的巨大溢价而变得更加丑陋MHO没有办法持续下去。我可以’t say exactly when it will go down, but 我不’甚至认为加息或量化宽松才能降低利率,但这当然足够了。现在我’我不是说它将崩溃,但是收入水平有一个上限,事情越快越好,下降越严重。话虽如此,但洛杉矶是洛杉矶,需求永远不会离开,这里有一个底价,价格永远不会低于…减去诸如地震,核弹或荒谬税收之类的坚果。

        需要明确的是,我仍然认为现在购买并不是一件坏事,这取决于市场以及房价的水平。没有人能预测事实起伏的时机(没有运气,当然也不会在事实发生后被任命为天才)。在最近退出我的洛杉矶搜索之后,现在我想购买经济更强劲的地区,例如奥斯丁。如果您能在不增加预算的情况下找到合适的房子,拥有过多的紧缩现金,则由于利率而跳入市场,但要意识到,在接下来的几年中,房地产几乎不会在全国范围内下跌的可能性很大基于房地产周期而不论基本面如何,但深度取决于区域,因此知道您的持有时间应该更长,或者除道德之外,您只能以利息计息/愿意做战略违约作为对冲反对住房灾难。

      • 布兰克芬勋爵

        FTB,相信我,我’我不是醉酒的住房啦啦队长。仅在满足某些条件时才有意义(您打算长期拥有,以租金平价,大幅下降,DTI约为25%等)。我确实同意您的观点,我们正在接近卖方贪婪的转折点。我在附近目睹了这一情况,在过去6到12个月中价格似乎上涨了75K-100K。结果,房屋在上市的第一天就不再获得多个报价。没有人知道这将如何结束,但是这里的大多数人都同意肯定有一个底价,某些地区的价格只是赢了’t go under.

        就像你说的那样,坐下来耐心等待…that’这可能是目前最好的计划。赢得价格’上升得更多,躁狂症有望消退。保持警惕,因为您永远不知道机会何时会出现。祝好运。

  • I got preapproved for the loan (350K) just a few days ago. But 我不’不用付20%的钱。最初我要求200K,因为我确实有20%的金额。但是,我已获得30万首付的5%的预批准!好消息吧?
    错误。我决定不贷款。我看到另一个“echo” bubble forming. I see 那 in a year or two, when prices fall again, I will lose my equity and be STuck with high monthly payments.
    但我看到房地产飞出市场。我在Murrieta / Temecula地区购物,房屋几天之内就到了,最多也要几周。似乎竞购战又回来了。
    有趣的是’s the low-priced properties 那 are being bid up. Higher priced properties are not. So for example, a house 那 was 200K just 3 months ago now is $300K. But a house 那 was 400K is STill 400K.
    My guess is 那 pretty much everyone is buying either FHA, or 5% down. This means the downpayment is at most 15K plus about 8K for closing. So you gotta have 23K 至 buy a 300K house.
    似乎25K是神奇的数字。没有人能节省更多。当然,我不包括所有已经兑现了其他财产权益的现金投资者。“All cash”投资者也没有太多现金。他们所做的是,获得了其其他物业的低息(目前)浮动利率股权贷款。当利率上升时,这些“all cash 投资人”将成批出售。那’s one kind of “all cash 投资人”。另一种是像黑石集团这样的公司,他们从许多较小的投资者那里提取现金。他们购买,以便可以出租房屋,如果价格上涨很多,则出售它们。像黑石集团这样的公司就是问号。他们能’如果价格太高,买房来租出去,投资回报率就会大打折扣。但是他们可以购买来翻转。根据发生的情况,他们可能会在不久的将来放弃其财产。
    总体而言,鲁re的贷款似乎又回来了。一方面,宽松的贷款和宽松的评估会卷土重来。政府已经开放了贷款渠道。另一方面,有一个新的“judicial”取消抵押品赎回权的过程,现在要收回房屋需要16个月,这就是市场上缺少房屋的原因。
    The brokers I spoke with were shaking their heads and they said 那 “people never learn”. 我没有’不能给他们留下深刻的印象。他们为任何购房者赚了大钱。
    看看会发生什么会很有趣。在6月份,联邦住房管理局的规则正在改变,获得联邦住房管理局贷款将更加困难。我认为部分“rush”现在是因为这个。
    我认为今年下半年房价将再次开始下跌。一定要给。工资在下降,购买力根本就没有’在那里。这是另一个正在吹灭的泡沫。我看到很多人跳进来,但是他们会再次被这个市场烧死。
    因此,我将再等一年左右再尝试购买房屋。

    • 聪明的女孩!您必须预期并采取相应的行动。 2005年底,我卖掉了我所有的可再生能源,除了我在俄勒冈州本德的房子。我认为您可能应该等待一年以上–策略失败需要花费一些时间。收入将无法维持当前的价格。

    • 谢谢你的文章。我发现它非常有用。

      对于房地产,我并不是很精明,但是我使用常识。 2005年,当我的邻居’在小镇不那么热的地区,房屋价格翻了一番,我不难发现市场将要崩溃。一世’我现在有同样的感觉。

      I’我现在就存钱。一世’预留了2万美元作为首付款。一世’我也不会陷入疯狂。我将耐心等待另外1至7年。我会保存,保存,保存。当利率再次上升-房价下降-我将需要较少的贷款,从而减少了较高利率的影响。

      人们从不学习。他们让自己的情绪决定他们的行动。

  • 杰森·埃默里(Jason Emery)

    如果我 ’为了正确阅读您的最后一张图表,美国家庭的购买力比2000年1月1日减少了8%。工资增长的缺乏是抑制通货膨胀的原因。它给了美联储盖将其资产负债表扩大到无限。

    Bernanke has said 那 they have an exit STrategy, but I doubt it. They have passed a financial Rubicon, of sorts, and there is no turning back. We’re STuck in the same low growth/no growth rut 那 Japan has been in for 23 years.

    • I 2nd 那 notion, except I add 那 Americans won’只要日本人能够忍受现状…文化规范大相径庭。它’一场竞赛,看看哪个国家首先被迫进行了根本性的改变。

  • 是的,图表显示房屋收入下降了8%左右,但这是收入最高的50%的房屋持有者,即罗姆尼选民,有收入的人买房。我们对潜在买家(而不是租房者)的财务状况感兴趣。在加利福尼亚州,我们有许多不同的经济体。
    “如果我们恢复健康”,当然,我们的复苏并不稳固。经济从楼梯上掉下来了’起床。实体经济下降了10-20%(不是股市金融经济)。房价的上涨仅是为了帮助银行卸载不良贷款和REO财产,如果它对其他人有所帮助的话。一旦银行摆脱不良贷款和REO’s,美联储将拔掉插头。在那之前,参加聚会。

    • 布兰克芬勋爵

      I’d愿意打赌,高收入的20%…在过去的十年中,生活并有能力在高级地区购买住房的人们肯定有所增加。当每个人都包含在等式中时,事情就会变得模糊。就像有人说的那样,许多人都在永久租房阶层,他们赢得了’永远不会成为所有者。我很想看看过去十年来优质领域的收入,这是该博客关注的重点。

      • 我不是房客,并且在过去几年中买卖房屋。您的评论是幼稚无知的。仅供参考,我与一家大型房地产投资信托基金的管理人员进行了交谈,该房地产投资信托基金已购买了加利福尼亚州成千上万的独户房屋。阿兹内华达州和内华达州,他们已停止在加利福尼亚州购买商品,并搬到该国其他地区,因为他们认为加利福尼亚州的市场已经超买,几乎没有回报。为了让您尝试吸引更多人进入过热的市场,这反映了您作为一个人的道德。

      • 我不确定为什么今天要买东西的大多数人会关心他们过去十年的收入。我认为许多人关注世界崩溃前后的情况,因此从中了解他们的收入‘magical’几年前的观点,或者他们只是从今天(以及对未来的预测)来看,但是从现在开始十年后的收入是一个不太可能的参考点,并且是无关紧要的(甚至可能未被人们记住)。

        我知道自崩溃以来,前200名律师事务所和公司内部的律师基本薪水并没有增加,而且奖金的全额补偿下降了(我’我不包括通货膨胀…which doesn’每个伯纳克都存在)。我严重怀疑我们正在以这些房价水平进行讨论的公司中的副总裁或中层管理人员的水平,他们看到他们的薪水涨幅几乎与最近的房价涨幅一样快。我不’认为普通医生(整形外科医生没有考虑这些价格水平)的薪水增加了。因此,它的技术(大多数位于卡利北部,但此处有一点点),交易员(主要是纽约州)和银行家(主要是纽约州)以及我’确保其他人,例如建筑所有者,老爷车销售商,当铺/金店所有者以及一些完整的职业,’m肯定会消隐。与这些价格水平相比,我仍然看到更多的是低收入。相反,这些买家中有许多人的股票都有所上涨,但许多人的表现不如纽约州的金融水平低,而许多个人投资者都没有’自大跌以来,它已经重返市场。

      • 布兰克芬勋爵

        麦克马,您可能不同意我的评论,但是很难与他们争论。在大萧条时期,社会的上层部分幸免于难。疼痛没有均匀地扩散。真正的中产阶级和工作贫困者无疑首当其冲。如果你不这样做’相信我,这个周末去您最喜欢的富人区,并让我知道事情在财务上是否黯淡。真相有时会痛…

      • 我们不再喝那些酒了

        “如果您不相信我,请在这个周末去您最喜欢的富人区,并告诉我财务状况是否令人沮丧。”

        那’一个好主意。许多带有消防员贴纸的车辆;所述飞地中生活着许多退休的政府/安全人员。无论经济繁荣还是萧条,都会收到一笔庞大的养老金支票。大多数房主是几十年前购买的,’我从Housing Bubble 2.0中受益匪浅’s股市,由QE提供。年收入低于200K的年轻专业人员?大多数是终身租房者。与飞地中的人们交谈,尤其是65岁以上的人群。询问他们的成年孩子/孙子们过得如何…住在祖父/祖母财产中的成年孩子已经拥有数十年的免费租金,因此他们可以留在城镇…一些成年的孩子和爸爸妈妈一起搬回去…否则他们的SoCal工资永远无法负担。他们的孙子们?认识Cashier Connor和Barista Madison。

      • 我们不’不再喝酒了

        是的,退休的政府消防员可获得约200,00美元的有保障的退休金,在比佛利山庄和曼哈顿海滩的富人纾困的银行家与他们交往。你为什么这么讨厌公务员?不会’您是否至少捍卫了政府雇员可观的收入,而是抨击了数以万亿计的美元而蒙受损失的银行家,然后我们用数万亿美元的资金救助了他们,并给了他们数十亿的奖金?

    • 您只是碰到头上的钉子。美联储’我们的工作是不惜一切代价保护银行。为什么不’人们意识到这一点。他们从来没有打算经营这个国家,但是现在他们这样做了。既然我们不’制造任何东西,我们的经济就是金融。债务驱动着我们的经济,而银行却全权以赴,损害了所有人的利益。除非人们停止购买(债务)商品,否则一切都不会改变。就像您说的那样,在银行将账簿上的垃圾丢掉之后,一旦银行又胖又快乐,请关注利率。

      http://Www.westsideremeltdown.blogspot.com

      • 恩斯特·布洛费尔德

        @ 2009年夏末:是的,保护会员银行是美联储的职责。

        美联储倾斜地提到了这一点: http://www.federalreserve.gov/aboutthefed/directors/about.htm “..12家储备银行中的每家都受9名董事会成员(董事会)的监督。其中六名董事由各自的联邦储备区(区)的成员银行选出。…”

        普通英语版本:每个地区美联储9名成员中的6名’董事会由银行自行选举。最重要的是,美联储由成员银行管理,即高盛,美国银行,富国银行,美国银行,花旗集团等。

        @本森(Benson),第三轮量化宽松(QE3)的目的不明确,那就是拿走没人想从银行账簿中扣除的抵押贷款支持证券,并将其转移到美联储的资产负债表上。对于未启动的贷款,通常将30年期抵押贷款分成10年期证券,出售给投资者。最有毒的抵押贷款是在2004、2005、2006、2007和2008年发行的。’将于2014年成熟。

        如果未将本金的100%退还给这些抵押MBS的债券持有人’当它们成熟时,所有的地狱都将崩溃,利率将飙升,房价将在泡沫频发的地区暴跌。银行不能发行货币,但美联储可以。因此,美联储(QF3)一步步将罐头打倒。

  • 杰夫·贝克曼

    In terms of home ownership, the US definitely has a bias 至 the effect 那 it glorifies and correlates home ownership with some sort of 神奇 opulence. Take note: Mexico has 84% home ownership rate, Germany 42%. Dwell on 那 for more than two minutes.

    • 那 bias was basically put on Steroids when Barney Frank and his protege (Raines) 至 ok the limits off of Fannie. Not 那 he was the only guilty one –国会赞同他的口头禅,即每个人都应该拥有房屋,而不论其支付能力如何。

      • 您可以方便地省去您两次投票的人,DMAC:

        布什总统(George W. Bush)于2002年10月15日星期二在乔治华盛顿大学在白宫举行的关于增加少数族裔房屋拥有权的会议上致辞

        THE PRESIDENT: Thank you, all. Thanks, for coming. Well, thanks for the warm welcome. Thank you for being here 至 day. I appreciate your attendance 至 this very important conference. You see, we want everybody in America 至 own their own home. 那’是我们想要的。这是—所有制社会是一个富有同情心的社会。

      • 我没有’t投票支持布什,但一如既往地感谢您的参与。

      • 您也错过了这条线– “Not 那 he was the only guilty one…”

        阅读=理解力。

  • 美国联邦储备’s new motto: “荒诞剧院”

  • Put these facts 至 gether and tell me 那 most middle class people (or families) who can break even on their bills can’在5年内以现金购买某处房屋:

    – A married couple can borrow $50k/yr. in 助学贷款s taking 1 masters class at a time each online (a single person half 那). Cost: 12-15 hours a week. Synthetic pay rate: $40-50/hr. un-taxed.

    –在学校时无需付款。

    –斯塔福德贷款用完了吗? GradPlus没有借贷限额。尽可能多地度数。

    –合并将重置您不上学时得到的3年忍耐。提示:如果获得另一个学位并获得更多贷款,您可能可以重新合并。

    –如果已婚夫妇分开提交,则两次扣除联邦贫困线的150%(每个人都可以扣除),两次都减为家庭规模2。这比共同提交要好(至少对于IBR计算而言)。在CA或NV中,社区财产规则意味着’配偶是否全部收入都无关紧要。因此,IBR付款是您的合并AGI减去约46k,乘以15%,再除以12(每月)。如果您在某个日期后获得了第一笔贷款,’而是以10%为基础。

    –如果您明智地将其投资于租金,并且可以依靠不超过4.6万的租金净收入(使用有限责任公司作为企业运营,这样就可以注销所有资产),则基本上可以免费为物业融资。如果您拥有自己的房子,您的收入需求应该低得多。

    –如果您失业或收入很少,IBR通常会降至零。这样您就不会失去财产(无论如何,贷款都不是由财产担保的;美国能源部的政策通常仅是为了增加工资,他们可以留置权,但是如果’s “owned”一家有限责任公司怎么办?反正’很难默认)。

    –如果您因为经济不景气而失业,您可以再获得一个学位来支付您的费用。你不’甚至不用廉价的在线学校就可以离开家。看到: http://collegestats.org/colleges/online/lowest-outofstate-cost ,请选择每年$ 6k以下的商品。他们大多数使用相同的程序和黑板系统。如果您可以撰写论文和BS,则可以通过其中的大多数。

    最后,不是事实而是观察:银行,精英富人和他们基本拥有的政府官员…你认为他们没有吗’抓住每一个出现的机会取得成功(是否会破坏其他所有人)?在这里,通过IBR中非常合理的应急计划,每个人都可以根据自身需要获得借贷的机会。如果根据IBR计算,您已经达到极限,那么与这些天学校提供的半价教育相比,您可能会获得更多收益。–用它来获得房屋和/或出租单位。

  • zerohedge re:cali housing对这篇新文章有何评论?必读。评论LordB和LA住房多头,还是每个人都是傻瓜房客?

  • 我从2005年得知第一个房地产泡沫时就开始学习经济学和FED。这是8年后的今天,我仍然不’放心购买。一世’我曾经想成为Foster Dad,因此计划中要拥有McMansion 5型卧室。我想尽可能多地帮助孩子。培养我自己的独立思想家部落,看看我是否可以在某些生活中有所作为。 2010年接近我在SoCal中的价格范围’内陆帝国。现在,Ben和他的霸主将我的目标又推了两年,而Bubble 2.0开始了。谢谢你f’实现了帮助孩子Ben的梦想。我十几岁的时候无家可归,而买房对我来说比黑石更重要。

    • 为什么没有’您在2010年购买吗?

      您可能本来可以在IE中选择“ McMansions”,然后低调选择,然后又等了30天,卖家再次感到紧张和低调。那你就可以’一年后d确实节省了一些硬币。

      • 迪登’找不到合适的财产…不像我实际计划的大多数人,你知道,住在大堆里’事情如此,所以我一直等到看到我真正喜欢的房产。不能’t fathom they’d迅速吹灭另一个泡沫。认为2012-13年将与2009年的反弹相似。相反,它似乎最早要到2014年中期才可以乘坐。哦,再谨慎2年,我’十年来一直在外面看房屋。至少是’一个很好的整数…

  • I STand by my belief 那 the mortgage interest rate may actually come down in the next 12 months. Just about every single economic indicator we have is screaming deflation right now. What will the Feds response be???
    前面运行美联储,它’s the new economy.

    • 同意流动性陷阱已设置。

      • 流动性陷阱已经在这里。如果抵押贷款利率下降,只会加速崩溃。更大的傻瓜/房东会加入进来,加剧租房库存问题,导致大型企业退出或以低得惊人的上限价格租房。我希望抵押贷款利率下降,因为这将加快美联储关心的唯一程序,从而清除银行“assets”。一旦完成,崩溃就可以开始了。美联储不会永远继续量化宽松。它将破坏他们控制的系统。美联储为何会以恶性通货膨胀使美国陷入困境???什么时候’您最后一次看到亿万富翁在他的波斯地毯上撒尿,还是让兰博基尼撞上地狱?他们只是在玩他们一直拥有的游戏。首先是通货膨胀,然后是通货紧缩,始终保持控制。

    • I really hope 那 deflation comes in the form of lower prices for basic goods and rents and not just housing crashing again… but somehow 我不’t think it’会做很多事情。

      What indicators ? 我不’t really know.

      • 大宗商品部门已经抛售了一段时间,就业人数达到了1980年的水平。欧洲处于倾销者之列。从所有方面来看,这都是衰退。

        我们做什么’美联储疯狂地吹向股市和房地产市场。他们正在脱离实体经济。未来几个月,美联储将需要做更多的事情以保持这一趋势。

      • 杰森·埃默里(Jason Emery)

        最重要的指标指向恶性通货膨胀,而不是通货紧缩。最大的问题是联邦赤字。如果使用GAAP会计,2012年为6.9万亿美元。总的来说,现金赤字略高于一万亿美元,但这并没有’包括预算外项目,受资助的养老金计划和医疗保险下的资金,以及过期应收利息。

        具有讽刺意味的是,当恶性通货膨胀到来时,人们太着急地寻找足够的食物来吃,其他的都没有那么重要。没有’美联储在此后期无法采取任何预防措施。成为现实,年度联邦赤字占GDP的40%!!!

  • I’我与Doom博士就这一问题进行了讨论,但我认为资产(尤其是房屋)泡沫将很快爆发:
    http://money.cnn.com/2013/04/29/investing/roubini-stocks/

  • 我们不生活在供需经济中,而是企业垄断统治。

  • 让我们面对现实吧,价格上涨的原因有很多(都是假的),但一定要认识到,哦,有这么多人知道价格下跌了什么?如果/当银行来买房时,就停止付钱并结清差额(我个人知道最长的蹲坐时间是48个月!!!!!! )离开就去买东西,付大笔的首付…..那些付账单的人是个傻瓜。

    我怀疑这种情况会再次发生,那么为什么不扳动扳机呢?我赢了,纳税人承担了损失。

  • 最后一件事’自从我记得这个问题以来最长的时间以来,这个问题一直处于休眠状态,但在这里已经被人们忽视了很长时间,但是一场不错的大脂肪地震会极大地扑灭牛群,我记得1994年的诺斯里奇地震在出口处发生了很多….AND是的,大个子就要来了。一旦模式恢复正常,我们可能会经历10多年的大到中度地震…记住这一点……当地球开始震动时,我想到的第一件事就是GTFO

    • 好文章乔。除了使我生病之外,它的书写方式还告诉我,投资这些基金不是一个好主意,’这是银行将罐子打倒的一种方法。我特别喜欢Zero Sum对那篇文章的评论–它总结了正在做的事情(可怜的杰克)。

    • 这不是我们最初进入2008年的一种类似方式吗?我们’只是再重复一圈?大声笑

  • 尽管洛杉矶县过去一年中价格出现了可笑的上涨,但至少在未来1-2年内,价格可能仍将继续上涨。由于抵押贷款利率处于创纪录的低位,库存仅为几年前的一小部分(20-25%),并且买家需求大量回升,’很难在不久的将来看到这艘船坠毁。我的看法是,一旦动量发展(朝任一方向),通常会持续5-6年。当然,这是双向的。回到2010-2011年,’不要说服任何人买房(这肯定适用于此博客上的许多人)。既然住房有了很大的恢复,那么总会有愚人以高于应支付的价格购买房屋,而且这种状况将持续数年,直到市场最终崩溃。不幸的是,这个游戏要么是1)保持现状并永远成为租房者,要么2)冒险冒险,买房,并希望您不要在高峰期买傻瓜赚钱。

  • @ 房屋家伙;

    不幸的是,这个游戏要么是1)保持现状并永远成为租房者,要么2)冒险冒险,买房,并希望您不要在高峰期买傻瓜赚钱。

    哈哈哈2005年房地产经纪人的口号又加入了免责声明。

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