住房勋章:相信22.5万亿美元的住房市场。

你们中的许多人可能对CNBC上的节目American Greed很熟悉。该节目在相当戏剧化的案例中突出了贪婪和腐败的例子。这个周末,他们有几个来自康普顿的南加州男人,他们决定说服他们以低至$ 1,000的价格就能买到梅赛德斯和宝马等豪华车,以欺骗教堂迷。

其中一名男子似乎因虚荣的自我意识和对牌九的沉迷而声称自己的养父已经给他留下了数百万美元的财产,其中包括这些汽车。在他父亲’在他的要求和仁慈下,他只想将汽车卖给有信仰的人。两名男子招募了两名妇女,成为整个全国骗局的主要人物。这些妇女自称是好教会的行人,通常以一种微妙的方式来赢得受害者。由于出纳员会卖掉故事和出价太高而无法实现,’支票开始每月净赚500,000美元。当一切都说完之后,该计划带来了2100万美元。最终,调查人员能够收集到这笔钱中的1200万美元,而其余的钱则通过在南加州赌场或其他恶习中的赌博而流失了。

当他们采访这个故事中的人们时,许多人都想与他们一起相信这个奇妙的提议是真实的。毕竟,这些看上去如此诚实,看上去如此值得信赖的人怎么会长期存在精心策划的骗局?谁不’想要1000美元的豪华车?该节目确实为我们提供了消费者心理和人性的一个例子。我冒昧地猜想有很多人在观看演出时认为:“人们怎么这么天真?”而他们所居住的房屋中,他们认为值得增值,可能超过许多人为看不见的汽车所存的1,000美元。

令人惊讶的事实是,去年, California 丢失 $3,000 per week and home prices are being slashed 以创纪录的速度。然而,人们还是不知道’不要将房地产市场视为冒险的投机活动。在许多情况下,当前的卖方只是希望他们在没有经济基本面的前提下获得更高的价格。许多人仍然不愿接受房地产价格过高膨胀的问题,因为这与多年来根深蒂固的住房信仰相矛盾,因此他们仍在努力解决这个问题。

甚至市场参与者的举动也显示出拒绝的色彩。在很大程度上,所有这些混乱的第一嫌疑人被认为是信誉。主要原因是泡沫价格,而信贷收紧的事实只是疾病的症状,而不是核心问题。然而,围绕媒体的叙述却围绕次贷,信贷紧缩和止赎。我们不’听不到头条新闻,“今天,由于房价过高,我们面临着更多的问题。”我们得到的是针对该疾病而不是根本原因的对话。

缺乏有关以下方面的讨论就突出了这一点“lost”在过去的一年中,股权简直消失thin尽。 Case-Shiller 20城市指数显示 房价下跌了10.7%。该指数可能是全国房屋价格整体涨跌的最佳指标之一,因为它很好地代表了全国20个大城市的房价。查看人口普查局的数据,我们发现:

美国所有房主中有31.8%的房屋没有抵押

根据美联储资金流动报告, 10.5万亿美元的抵押债务 截止2007年12月

我们还知道,第四季度末房屋所有者权益为47.9%,创下自1945年美联储开始追踪数据以来的历史最低水平。

根据这些信息,我们可以估计当前的住宅总价值约为20.15万亿美元。 (10.5万亿美元的抵押债务+ 9.65万亿美元的股权)

如果再用最近的Case-Shiller指数下降来推断此信息,我们就会意识到超过2.41万亿美元的住宅价值蒸发了

($ 20.15 / .893)=($ 22.5644)| $ 22.5644–20.15美元= 2.41万亿美元

请记住,我们没有使用市场的峰值价格。估计范围从23美元到24万亿美元不等。事实已经越来越清楚了,说到底,我们可能会看到全国范围内房价下跌20%至30%。这会破坏多少权益?让我们进一步运行该方案:

下降 权益损失
目前下跌10.7% 2.41万亿美元
下降20% 4.28万亿美元
下降30% $ 6.29万亿

当然,那些没有抵押贷款的人不一定有问题,而是许多以很少的股权购买高峰价格的人。当市场跌至最低点时,那些没有钱下跌,下跌5%,10%甚至20%的基金将处于水下。最近的估计是有880万家庭位于水下。鉴于美国有51,234,170个有抵押贷款的家庭,这使拥有抵押贷款的家庭中的17%处于水下。现在,有抵押贷款债务的人中有近五分之一的房屋净资产为零。

在大多数情况下,对住房的信念使泡沫持续了这么长时间。房价永不下跌的信念。相信卖房子总是可以赚钱的。华尔街和房地产行业的想法和信任。有一个很棒的段落 创造之王 由弗雷德里克·刘易斯·艾伦(Frederick Lewis Allen)撰写, 大萧条 在1935年突出了当前的暴民心态:

“在一定程度上,商业的巨大声望是由于多数人的意见对异端邪说施加了巨大压力,这种压力在小城市或小镇上最为明显。正统的做法是发展城镇,跟随扶轮社和商会的领导,毫无疑问地接受社区经济大师的政策;异端也许会保留他言论和行动的技术自由,但是有一百种方法使他感到不适。质疑当地房地产开发的合理性,质疑当地电灯公司设定的费率,相信工会,在许多社区被认为是奇怪的,不可靠的,甚至是“un-American,”-可能在银行获得信贷,找工作或进行销售方面遇到麻烦;当有人寻求加入俱乐部和其他组织时会遇到反对;在社交聚会上被问起;简而言之,在争取成功和声望的巨大竞赛中,这通常是不利的。

但是,除非大多数男人和女人没有宣传,否则即使是宣传泛滥和多数意见的压力也可能不会有效 通缉 相信商人是这个时代的继承人,独立的生意是美国丰厚的聚宝盆。在某种程度上,我们一直在分析的赞美之声是很自然的。随着繁荣的发展,自然的市场为大企业的奉承创造了。之所以 没有人知道的人形容基督为“行政成功的惊人例子,”这是两年来非小说类中最畅销的美国书籍,是普通男人和女人已经准备好听取认可这种荒诞的学说。那些日子的商业宣传不应被视为少数派convert依或怀疑多数派的黑暗手段。它只是反映并增强了人群的意见,只是在某种程度上增加了已经下坡的雪球的大小和速度。

七年来,这位大商人享受着权力和公众服从的黄金时代。七年来,公众对华尔街的不信任感逐渐减弱,直到1928年和1929年,像大工业家一样的大金融家已经成为人们普遍崇拜的对象。有钱人在华盛顿的内阁中占主导地位。漫画描绘了百万富翁是一个矮胖的绅士,脸上有贪婪的表情,在凸出的背心上印有巨大的美元标记,这很罕见。激进分子和怀疑论者的异议声音被信徒的ho徒淹没。正是大企业的统治者掌握了金灿灿的美国未来的金钥匙。”

因此,我们已经度过了七个漫长的住房年。大众心理将像在重大经济低迷时期一样缓慢地转变。有时候,事情太过令人难以置信,而住房价格上涨确实需要一种信念,这种信念促使互联网时代的人们相信没有收入的公司的价值达数十亿美元。唯一真实的资产是如果您卖出房屋,并在第三方托管关闭后,您只剩下一张收银员支票,而不是中美洲某个信托机构中的一辆宝马。否则,您正在等待法拉利住房在您的车道上行驶。

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5回应 至 “住房勋章:相信22.5万亿美元的住房市场。”

  • 损失的万亿韩元’不要忘记太久了。今天在广播中,我听到一位播音员解释说,一些新的制造业数据表明,经济衰退’re in(这是他们的话)可能没有那么担心的那么严重。换句话说,我们’现在重新公开承认有衰退。因此,我希望在接下来的几周内’我将开始更多地了解丧失资产的影响。

  • http://www.sfgate.com/cgi-bin/article.cgi?f=/c/a/2008/04/01/BUJJVTBTK.DTL 周日的协调员’在奥克兰新的Orchids八层公寓中层拍卖会上拍卖了41个单位,这标志着此次活动是寻找此类房屋实际市场价值的一种手段…..销售价格比原始要价低25.3%至34%。那’根据DataQuick Information Systems 2月份的报告,该价格远低于转售产权公寓中位数的年度下降16.9%或阿拉米达县所有新房屋的下降21.2%。然后,今天早上,瑞银宣布将再注销190亿美元的不良贷款,并为其垃圾次级抵押贷款和Alt-A贷款设立转储。 Hooray在愚人节集会上登上了华尔街。最坏的时刻已经过去了。那么,也许最糟糕的事情发生在瑞银之后,因为它已经清除了账面上的垃圾,但是有美国银行吗?花旗已经注销了一些大笔款项,但是Wamu,Sun Trust和Wachovia有吗?如我所见,情况并非如此。他们’ve增加了贷款损失准备金,但与瑞银不同,他们仍然坐在成堆的Alt-A和Helocs上,还没有开始注销这些东西。我很震惊地得知房利美的一个名为HomeSaver Advance的程序。在这笔财务账单中,对欠FNM抵押抵押贷款的人提供了一笔未偿还的贷款,金额为欠款额,而abacadabra
    贷款再次到期,房利美不必偿还MBS
    池所有者的损失。不,这不是愚人节’开玩笑,这就是房利美
    湄正在整理书籍。他们正在向银行提供相同类型的负摊销贷款,但不向信誉良好的新客户提供贷款,而是向依赖现有贷款的先前客户提供贷款。美联储和GSE’作为使我们摆脱困境的解决方案,银行似乎正尽力使银行陷入困境。

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    房利美网站称,借款人必须证明其财务能力,以在清偿欠款后继续支付第一笔抵押贷款。“可以口头确认财务能力 ”.

    骗子贷款?

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  • 沃尔特·贝塞尔(Walter Beisel)

    这个世界上没有新事物–只有历史在重演。我们很可能正处于1929年以来最大的金融灾难的开始。考虑到我们没有被告知!银行和其他金融机构的财务损失可能高达数万亿美元。如果您在银行有钱,并且依赖政府对您投资的担保–询问储备金的状况。外国投资者将停止向美国汇款的日子可能并不遥远。之后–你的猜测和我的一样好。
    哦,是的,这种财务混乱不是偶然的。这是设计使然。认为–这可能是一种新的体验。
    W.

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