先前资产泡沫中律师的个人故事。我们可以从过去中学到什么,住房下降将如何影响您?

当您想到信贷泡沫时,会想到什么? 价格过高的房屋? 次贷内爆? 大量信贷? 还是您只是对此无动于衷? 住房和信贷泡沫将对通过其生存的整个一代人产生长期影响。 当我们看到某家公司已经自毁,或者止赎赎回权猛增时,这对社会个人而言意味着什么? 在一对夫妇的案例研究中 每年$ 130,000 进入止赎,我们看到这个泡沫将影响包括农民在内的富人和穷人 每年$ 14,000,并购买$ 720,000的房屋. 这些故事使人们明白了这一点,并使社会各阶层的人都可以看出信贷泡沫。 对于大多数了解住房的人来说,很容易假设每个人都可以阅读30年的抵押贷款声明,或者对投资股票市场具有丰富的知识。 但是,我们已经检查了 大部分人口并不富裕 或我们认为非常有钱的东西

我很少碰到一个个人账户,它涵盖了破裂的泡沫可以对经济和生活在其中的人们所做的全部工作。 从过去的研究来看,气泡在 他们前进的阶段. 大量的欣快感导致许多家庭在经济上和个人上产生大规模的不满和沮丧。 I came across a 信件 written from a lawyer from 梅森城, 爱荷华州 在里面 玉米带 讲述了大萧条对他镇的影响。 考虑到写作的日期是1933年,这是一个凄美而令人毛骨悚然的故事。 过去发生的事情的相似之处引发了许多问题,我希望对此进行详细讨论,以及它将如何影响我们作为一个国家的未来。 这些是我们将要面对的社会。 止赎,更多家庭面临经济问题,以及另一个泡沫破裂的后果。 由于我是在一个非常旧的文件中找到这封信的,所以我决定键入这封信的大部分内容,因为这对于任何试图诊断我们将面临的潜在问题的人来说都是必读的。 当然,时代是不同的。 我们不是在1920年代末或1930年代初,但是人的本性,泡沫心理学以及作为一个人的本质是永恒的。 Below are paragraphs of the entire 信件 :

“世界大战最后几年的繁荣时期以及1919和1920年的极度通货膨胀时期,就像 密西西比州 泡泡和郁金香狂潮 荷兰 in 其 effect upon the general public. 农场价格几乎整夜飙升。 The 至 wn barber and the small-town merchant bought and sold options until every 至 wn square 原为 a real estate exchange. 银行家和律师,医生和部长离开了办公室和客户,驱使全国各地购买该农场的期权和合同,并支付了数百美元的首付,并期望在下一个3月带来结算日之前出售权利。 不要在游戏中将其标记为老雾蒙蒙,而纸质利润则是金字塔形的,凯迪拉克的汽车和到城市的休闲旅行取代了福特和周日下午的野餐。 Everyone then maintained that there 原为 only a little land as fertile as the fields of 爱荷华州 , 伊利诺伊州明尼苏达州 和 everyone sought 至 get his part before it 原为 all gone. Like 金 , it 原为 limited in extent and of great potential value. 价格从每英亩100美元飙升至250美元和400美元,而与土地的生产能力无关。

房地产投机不是一个新话题。 正如该律师所指出的那样,来自各个经济领域的人们都在玩房地产投机游戏。 如果您不玩游戏,那么您将被视为高中生,并且缺乏精明的财务知识。 将其带入当前市场,我们可以看到驾驶梅赛德斯的人如何看待驾驶本田思域的人。 Clearly, the person driving the Civic isn’t playing the real estate game or has an understanding of how 至 manage 其 finances. 可悲的是,尽管他们每月有800美元的租赁费,而且实际上可能拥有负资产,但很多思域市民会认为驾驶梅赛德斯的人比较富有。 如此之多的人决定跳槽游戏,而与 过去十年的住宅区. The 信件 continues:

“在此期间,保险公司相互竞标,以获得在 爱荷华州 农场每英亩$ 90或$ 100或$ 150。 产品价格飞涨。 Everyone 原为 on the highroad not only 至 comfort, but 至 wealth and luxury. 第二,第三和第四抵押被认为与政府债券一样好。 钱很容易,每家银行都准备好并急于向任何汤姆,迪克或哈利借钱,因为他有可能在这些交易中赚到足够的钱以在一天结束之前偿还贷款。 Every country bank and every county-seat 至 wn 原为 a replica in miniature of brisk day on the board of trade.”

许多住房专家都希望您相信现代房地产产品在某种程度上优于过去的产品。 无论哪种方式,您都可以将注释固定在资产上,并且基本概念仍然适用。 As you can read from the 信件 , second, third, and even forth 抵押贷款 were common 在里面 1920s. 就像在更好的住房时代一样,人们认为住房是一项绝对安全的投资,这在大萧条爆发之前一直深深地吸引着人们。 我们还注意到,放贷机构像今天一样渴望将钱借给任何人。 1929年崩溃后,潮流很快转变了? 它并非一夜之间发生:

“根据美国联邦储备委员会的命令,爱荷华州的贷款出现严重通缩,爱荷华州忧郁参议员史密斯·怀德曼·布鲁克哈特(Smith Wildman Brookhart)涌上了毒液,这无疑标志着繁荣时期神话般的繁荣正在下降。 尽管我们希望更好,但情况一直在恶化。”

“During the year after the great debacle of 1929 the flood of foreclosure actions did not reach any great peak, but 在里面 years 1931 and 1932 the tidal wave 原为 upon us. 保险公司和大型投资者尚未意识到(在某些情况下尚未意识到),由于农产品价格低廉且储蓄和准备金逐渐枯竭,以前对农场抵押贷款的安全而明智的投资不可能成为现实。算出来,无法支付税款和利息,也无法进行清算。 完全无视还款或再融资的可能性,大型贷款公司纷纷下令让爱荷华州农民全额偿还贷款或将房地产移交给抵押持有人。 缺乏判断力和由此产生的接管者是他们用来使诚实但贫穷的农场主立即拥有农场的俱乐部。

因此,我们意识到在“大崩溃”之后,止赎权直到1931年或1932年才达到顶峰。 因此,被压抑的多余信贷花了2到3年时间才能投放市场。 借助我们24/7的媒体报道以及在线更新至纳秒级的更新,大多数人认为泡沫破裂或稍后的恢复将在明天发生。 不幸的是,它会在人们默默尖叫的过程中持续很长时间。 当前信用泡沫的否认极为相似。 通过保守地看待这些数字,我们发现我们在2008年和2009年将有很多相同的数字。 这不仅是一样的,而且我们正在消除房地产的“安全”感觉,并随着止赎房屋的增加和价格的下降使它更加复杂。 自最近以来,我们的房价首次出现全国性房价中位数下降– guess when –大萧条。 人们在这一点上开始支持一方并不少见。 有些人希望跌至谷底,而那些财务保守的人意识到,在跌至谷底之前,我们还有很长的路要走。 The 信件 also highlights the sucking dry of savings and reserves of many families. Well, we already know that we have a negative savings rate so I’m not sure how long a family could ST ay afloat without using 信用卡 or blowing through 其 retirement funds (if they have any). 这如何影响社会对房地产的看法?:

“Men who had sunk every dollar they possessed 在里面 purchase, upkeep, and improvement of 其 home places were turned out with small amounts of personal property as 其 only assets. Landowners who regarded farm land as the ultimate in safety, after using 其 outside resources in vain attempts 至 hold 其 lands, saw these assets go under the sheriff’s hammer on the courthouse ST eps.”

在目前的市场中,我们有这种心态。 The majority of folks that invest heavily into renovating 其 homes are looking 至 flip the property for a larger profit. 不是所有人,但像 翻转这所房子 您开始意识到,家庭是我们社会许多人的临时进站。 然后我们发生了代际心理转变,即住房并非在每种情况下都是安全的投资。 心理转变后不久,止赎便开始蔓延:

“在1931-32的两年期间,在这个曾经繁荣的爱荷华州县,有百分之十二一半的农场都落槌了,几乎有百分之二十五的抵押农场房地产被没收。 而且我的家乡县的状况已经在美国的九十九个县中的每个县中得到了实质性的复制。 爱荷华州 和在those of the surrounding ST ates.”

越来越多的抵押品赎回权开始袭击美国的多个县 爱荷华州 在1931-32年的海潮期间。 目前,我们面临着令人难以置信的大止赎回升 加利福尼亚州, 科罗拉多州, 亚利桑那, 佛罗里达密西根州 仅举几个州。 这才刚刚开始。 它已从20年代农场和工业城市的财富中心转移到2000年代的城市地铁中心。 像以前的破产一样,整个市场花了大约3年的时间才意识到存在重大问题。 当时间变化时,它们会迅速变化:

“我们的律师 玉米带 不得不发展一种新型的惯例,因为在战前,止赎诉讼只占一般惯例的一小部分。 在这几年的萧条中,几乎三分之一的案件与情况有关。 我们的法院被这类事务所困扰。”

“Gone, 至 o, is that pride of ownership which made possible the development of ST ock and dairy farms with 其 herds of fat cattle and hogs, 其 泽西岛 cows, 其 well-kept groves and buildings which beautified and developed the countryside. 以前的所有者愿意使用农场收入中的大部分收入来增加其价值和外观,但现任的缺席所有者仅将其视为可能获得股息的来源。”

“从律师的角度来看,经济危机最严重的后果之一是,整个房地产市场中的既有产业迅速而永久地瓦解。 玉米带. 中等收入的家庭以及拥有大量财富的家庭在许多情况下是我特定办公室的客户三到四代,他们失去了积蓄,投资和房屋;他们的业务多年来一直是连续的收入来源,而当我们努力保护他们免受丧失抵押品赎回权,司法收受,缺陷判断以及可能的破产保护时,它们的职责仅仅是一种额外的责任。”

“在衬衫袖子和衬衫袖子之间的三代人的古老格言在玉米地带找到了新的含义,当以前富裕的人群回归到非常有限的收入时,这不是高生活和高消费的结果,而是高税收的结果,高昂的价格,以及从根本上减少的基本产品销售收入。”

需要注意的几件事。 对社会的影响是时间和生产力将转移到保护步履蹒跚的庄园。 Folks will try 至 save 其 homes, try 至 avoid 破产, and we will have collectors focusing on bringing accounts current (if they can). 这是从其他经济生产活动中花费的时间。 However, it is an unavoidable evil of any bubble 至 原为h out the excess liquidity. The 信件 also discusses the loss of homeownership pride. 我在这里已经想过很多次了 南加州. 大多数时候,我听到人们说, “您知道我有30万美元的股权,如果我升级浴室,那还值25,000美元吗?” I ask them if they are upgrading for 其 family but normally it is 至 sell it off 至 the next highest bidder. 我们开始看到这种心态的凹痕。 如果升值停滞或下降,为什么要在家里进行大量投资? 如果您真的想成为一个骄傲的房主,那么您会做这些事情仅仅是为了改善您的房屋。 许多通过升级 抵押股权提取 和第二抵押。 However, when the market bottoms out you realize that many did it as a ploy 至 inflate the value of 其 home for a future time 至 market and not for the betterment of 其 families’ well being. Either way, folks can do whatever they want with 其 home and 钱 but clearly, homeownership pride for many in 南加州和其他大型都会区 基于您积累了多少权益。 律师讲述了一个客户的悲惨故事:

“乔治·华纳(George Warner),七十四岁,多年来在县东北角经营着一百六十英亩的土地,在繁荣时期初期又购买了另外的四分之一地段,在该地区数百人中很典型 玉米带. He had retired and with his wife 原为 living comfortably in his square white house in 至 wn a few blocks from my home. Sober, industrious, 支柱 of the church and active in good works, he and his wife may well be considered typical retired farmers. Their three boys wanted 至 get ST arted in business after they were graduated from high school, and George, 至 finance 其 endeavors, put a mortgage, reasonable in amount, on his two places. 去年秋天,一个儿子失业了,他带着家人回家,与老人一起生活。 The tenants on the farms could not pay 其 rent, and George could not pay interest and taxes. George’s land 原为 sold at tax sale and a foreclosure action 原为 brought against the farms by the insurance company which held the mortgage. 我在和解中尽了最大的努力,但为了逃避缺乏判断,他于3月1日开始交出这些地方 ST 今年的前几天,几天前,我在他的小镇房屋上看到一笔抵押贷款。 正如他告诉我的那样,第二天,他的眼睛流下了眼泪,嘴唇颤抖,他和我俩都想到了他花了多年的时间来建造庄园并让那英亩的土地丰硕。 像另一份约伯一样,他喃喃地说:“耶和华赐予了耶和华,耶和华已经带走了”但我想知道,将故障的人类经济体系崩溃的责任放在上帝的肩上是否适当。”

“当我的朋友乔治越过约旦时,我不得不把他按照妻子在更繁荣的日子里遗留下来的遗嘱所剩的一点儿交给他的妻子,我想我将给他的遗ow一张收据,以提供服务。多年以来,再次注视着被毁房屋的残骸。”

“在数十次破产听证会和法院诉讼中,我代表破产的农民和对这些农民的房租,票据和抵押的所有者,在我的合法生活中,最令人沮丧,令人沮丧的经历是发生在中年男子与家人在一起时,带着家具,马车和马车以及25年工作剩下的全部积蓄走出破产法庭,再次尝试-不建房地产-通常这是不可能的-但要为妻子和孩子提供衣物,食物和庇护所。 而且似乎要求这些力量不仅接受这种情况而且应当喜欢它的力量。”

强大的写作不是吗? 难以置信,甚至无法概念化崇尚谨慎和金融纪律的时代。 这是使许多人士气低落,无法调养大量退休金的悲哀说法。 Their main concern shifted 至 providing the basic necessities for 其 family. Keep in mind that the majority of Americans ST ore 其 wealth in 家庭资产. Many people that grew up during the depression seem frugal and downright ST rict with 其 budgets and lifestyles. It left a visual scar on 其 psyche. 怎么会不呢 We look at our current culture and hear prominent financial gurus telling people 至 walk away from 其 home if they have no equity. 走吧。 不要试图保持它。 违约并在必要时宣布破产。 我的主要问题是谁将支付最终费用? 如果您说政府,那么这意味着您将要偿还金融机构的大规模不负责任,不谨慎的政府政策以及许多人的贪婪。 不幸的是,这个泡沫将以某种形式影响每个人,因为我们所有人都需要庇护,而这个信用泡沫是建立在对您头顶的屋顶瓦的过度评估之上的。

What do you think of the lawyer’s 信件 in relation 至 our current economic situation?

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44个回答 至 “先前资产泡沫中律师的个人故事。我们可以从过去中学到什么,住房下降将如何影响您?”

  • 您可以核实律师函的真实性吗?你没有’t提供有关作者的信息以供我自己核实;否则,很好的阅读。

    谢谢

  • 这封信是诡异的,很可能是2008/9/10的非常准确的描述。泡沫即将结束的时候,我的主要指标是金钱的心理价值。

    这是我的测试。想想朋友或家人。现在想象一下,以匿名方式向他们邮寄2000美元现金,没有附加条件,也没有办法让他们知道钱的来源。

    现在考虑这个人并想象接下来会发生什么…当您下次看到他们时,他们甚至还会提及它吗?他们只是将其存入支票帐户,两周后花了4倍以上,却不知道它去了哪里?丈夫找到了并向妻子隐藏了吗?反之亦然?

    要么

    Do they buy a CD and 10 years later explain 至 little 约翰 ny that his first car 原为 paid for by an anonymous person and that he needs 至 return the favor somehow.

    钱已经有效地免费使用了很多年,这使人们感到困惑’对富裕与富裕的看法…

    迈克尔·维克(即将成为“was”) rich but didn’非常珍惜这笔钱,所以他生气了…亚特兰大猎鹰队的老板很富有(而且很长一段时间)。

    这是另一个脑筋急转弯…整个嘻哈亚文化是否只是自由金钱的一种表达?

    金光闪闪– Bling!

    流行泡泡!

  • 多么美妙的作品。在经历了数年的经济大水灾之后,这本书反映出我最担心的是,重大的经济崩溃会对我们的心理和整个社会产生什么影响。即使它’在70多年后,人们是一样的。

    当发生像大萧条这样的大转弯时,有许多不当的受害者,以及当之无愧的受害者,从把华尔街的人搞砸到在餐馆洗碗。

  • 当然,由于债务危机和因过度耕种导致的owl虫而离开农田的所有人们都变得像好朋友一样,成为整个加利福尼亚移民的基础,现在整个周期都在OC上重新审视他们的后代。当然,有些人变成了反向专家,并转而从事OK,KC和TX的交易,从而也校准了那里的房地产市场。

  • @内特

    实际上,TX和OK的房地产市场似乎做得不错。在这两个州以及整个800-4000平方英尺房屋中,每平方英尺80-100美元的价格非常好。

    据我所知,每当提出贪婪与机会的正确结合时,人们总会有些发疯。便宜的钱只是机会方面的关键推动因素。

    感恩节后的第二天凌晨4点就可以去沃尔玛购物。贪婪驱使他们去商店“Fantastic Deal!!!”现在他们已经在商店里了,如果他们有100美元的现金限额,等式中的机会就可以消除疯狂。

    然后,信用卡问世了,机会几乎变得无限。’你手上有气泡…

    流行泡泡!

  • 太好了,博士感谢您揭露生活的原始光芒’棒的霓虹灯,因为它用棍子和胡萝卜吸引着我们的灵魂。

  • 我有一份1933年的新闻报纸,讨论的是止赎,信贷,支出,投机等方面的高水平。我一直在考虑一篇关于人类愚昧的文章,以向过去学习。毕竟,我们不是拥有能够进行全面研究的知识渊博,沟通能力强的开明一代吗?对。

  • 离题,但相关。工作的家伙告诉我他买了房子。我没有’不要按价格,但他说他“got a good deal.”我问他是否熟悉抵押担保证券或CDO。答:不可以。我问他是否知道抵押品赎回权的统计数字,对冲基金或次级贷方即将破产。答:不可以。我什至问他是否听说过New Century Financial。答:不可以。

    我认为他是普通人。吓死我了

  • 博士房屋泡沫

    @多发性硬化症。密室

    I’ll post more details of the 信件 .

    @steve,

    您所描述的是富裕和高收入之间的区别。两个唐’必然相关。当然,如果您的收入较高,则变得更容易致富。我知道有很多人赚了六位数,但我们认为财富却很少。他们拥有财富的文物(即高档汽车和昂贵的房屋),但净资产却非常低。

    同样,财富的出现可能非常具有欺骗性。

    @bearmaster,

    作为一个社会,我们似乎具有集体的短期记忆。甚至南加州的最后一次住房低迷似乎都在一个世纪前,而且仅在最近十年才发生。所以像大萧条这样的事情似乎离我们的意识还很遥远。在大多数情况下,对于大多数人来说,我们几乎不可能看到房地产的熊市。

    @nate,

    在那个时候,这是一个有趣的现象。城市里的人去农村谋生,农场里的人去城市谋生。哎呀,甚至有十万人向俄罗斯求职!有趣的时代。

    @steve,

    我同意,在住房方面,南部和中西部的许多地区价格合理。但是生活成本仍在上升。也就是说,食品,教育和医疗保健都已上升。而且,信用卡债务在全国范围内普遍达到极限。每个人都想要血浆吗?和我’我去过很多南部州和我’我已经看到了价值40,000美元的SUV和梅赛德斯拥抱高速公路。

    所有,

    谨慎对待房屋言论。看一下大萧条之前的一些精选报价:

    1927-1933年雄伟的预测者图表

  • 美国房屋抵押贷款是最新的伤亡。

    This is on 其 website…

    “美国住房抵押贷款不再受理抵押贷款申请。”

  • 高迪亚·雷(Gaudia Ray)

    Thirty-five years ago, I purchased a Notice of Foreclosure Sale taking place in a midwest ST ate. The year 原为 1934.

    我的观点是,当律师在1931-32年停止观察时,这场崩溃一直持续到1934年。上面的海报很早就表明他有记录在1933年。

    国际海事组织,民众不愿接受已经发生的变化。我们正处于一种越来越恐惧的状态,随之而来的是工作,收入,财产的损失,以及基于恐惧的螺旋上升,这种螺旋没有止境,只有穷尽,再加上最低限度的买卖,因为大多数人都害怕采取任何一种行动。

    很少有资源可以购买。许多人行动起来会为时过早。我们’ll all know when it’遍了。大多数人将陷入恐惧之中,无法在经济上和情感上不愿“gamble”他们当时稀缺的任何资源。

    没有坚定地相信人类行为的重复性,就不会看到机会的发展。

    伯纳德·巴鲁克(Bernard Baruch)写了两件事我永远不会忘记(“My Private Years” and in “My Public Years”):
    2 + 2 = 4;而且,人类的行为每隔几千年变化很小。 Baruch是1930年负责转载和发行的人’s(现已免费提供,在线),Mackay,C。1852年。《非同寻常的流行妄想和人群的疯狂回忆录》第2卷。伦敦:国家插图图书馆办公室。巴鲁克“knew”,他教了所有会听和听的人,早在我之前,耐心和谨慎地拒绝参加非理性风险将为我带来最佳的回报机会。

    宴会表已设置。时间的流逝,更多的耐心和甜点将是明智而漫长的等待。

  • 刚刚看过我一生中最恐怖,最令人不安的电影/纪录片。它称为最大化。我现在对我们的政府失去了一切信心。这与我们对信用的依赖有关。我无法以任何遥远的方式与该文档中的悲剧性故事相关,但我可以肯定地表示同情。

    经验教训:如果您是自恋者,那么您将处于粗鲁的觉醒中。

    可怜的蒙塔南

  • 是的,这是房地产泡沫。我们’我曾经在房屋崩盘中幸免于难,所以我看不出为什么我们不能’t survive this one.

    It’可以将每次泡沫崩溃标记为下一个大萧条。互联网泡沫本应带来萧条,10月87日的黑色星期五,也就是此前的OPEC问题。

    只是,这是一个泡沫,没有’并不意味着该国将“hell in a henbasket”。美国将像其他一切幸存者一样生存下去。

  • 博士,感谢您的启发性文章。潜伏了几个月,我认为您的网站是泡沫信息的最佳来源之一。幽默和严肃信息的完美结合。

    “美国将像其他一切幸存者一样生存下去。”

    著名遗言?我记得在我的社会研究课上,所有伟大的帝国都沦陷了。罗马人,蒙古人,中文,俄文…我很难相信美国能够承受一切并永远保持世界领先地位。也许美国将在这种泡沫中幸存下来,但是下一次呢?即使我们不’如果陷入萧条,一系列泡沫可能甚至会更加严重。系好安全带,并记住将驴友放在过山车中,除非您想在完全停下来之前用力打屁股。

  • 亲爱的房屋泡沫博士:

    该书是由查尔斯·麦凯博士(Charles L. MacKay)‘非同寻常的大众妄想与人群的疯狂’,于1841年出版,并于1850年代进行了修订。仍在印刷中,仍必读。在最初的介绍中,麦凯博士引用了一位当地的机智(Pourson?),他说,如果他想写一部人类愚蠢的历史,那将需要500卷!我认为该数字现在需要向上修正。

    我不仅在网上等待着有人开始在现在和大萧条之间建立联系,而且还在讨论人力成本和代际冲突方面的过去教训,以及我们现在是否将学习这些教训。恭喜您。如果我们很幸运,我认为这些教训将在短期内吸取。如果这种空前的泡沫使足够多的人损失了足够的钱,遭受了足够的痛苦,那么也许这些教训将保留更长的时间。然而,有多长时间,没人知道。

    您应该考虑到,在大萧条时期,美国的基本面要比现在好得多。我们是一个充满朝气的制造业大国,石油价格便宜而充裕,我们仍然基本上是一个农村国家,我们拥有如此的积蓄,节俭,审慎和勤奋是宝贵的价值观。但是有‘富裕中的贫穷’. Can’回想一下谁说的(胡佛总统?),因为这似乎归因于几个人。一方面,这就是我们国家食品券计划开始的方式。政府还启动了其他各种援助计划,其中许多充其量只是中等程度。

    再次感谢您的启发。

    阿伯里

  • 我们必须解决的一个问题是,与1930年代相比,现在的全球经济具有互联互通性。国际海事组织(IMO),在不久的将来,美国的大萧条不会那么严重,因为世界其他地区将使形势继续恶化。是的,美国就是世界’最大的旗舰经济体。是的,我们的消费量超过任何其他国家。但是您必须承认,其他国家正在追赶(中国,印度,欧盟等),并且将会弥补大部分的懈怠。我同意我们将在未来几年内出现严重的衰退/衰退,但是您所要做的就是前往其中一些快速发展的经济体,看看那里’真正的增长正在我们的境外发展。这种增长可能会因美国主导的衰退而暂时停滞,但势头太大,人们需要使其完全脱轨。

  • 那个“letter”是假的。其他人发现作者使用了动词SKYROCKET ??? !!!! 1933年没有火箭! h!

  • 斩,我求同。
    阿仁’t the words “rockets red glare”用在我们国家最古老的歌曲之一中?

    Anyhoo….that 原为 a very moving ST ory. You just have 至 wonder how it could be any worse this time.

  • 致富与致富。

    富裕意味着你不’不必工作;您的资产赚取足够的利息/股息来支付生活费用的情况。

    另一方面,致富只是别人’对您的财富的看法。

  • 有趣:1933年还有一篇文章’s titled “华尔街债务机器:证券交易所研究”

    http://www.harpers.org/archive/1933/07/0018534

  • 感谢您的参考;人们更加关注原始来源。

  • 两年前,在亚利桑那共和国成为头条新闻之一:
    胡安妮塔·洛佩兹(Juanita Lopez)和肖旺达·布朗(Shawanda Brown)这两个单身母亲,看不见丈夫,因此不愿拥有房屋,因为房价上涨了很多。阅读文章后,我想吐了。他们俩都从事最低工资的工作,没有积蓄,信用卡欠款无人问津,没有人为孩子负责。但是,自由派新闻界唯一关心的问题是“pillars” of society couldn’t own a house.
    我认为他们一定终于得到了“their”房子,它与其他低生活一起上周被取消抵押’s, shysters, 赌rs (they call them 投资人)and other trash who couldn’必要时不要搭帐篷。
    你想知道我的真实想法…just ask me…

  • 我从未听说有人借钱致富。

    翻转价格过高的房子是’t “wealth creation.” It’s INFLATION.

  • 博士房屋泡沫

    您必须观看此视频:

    克莱默:伯南克,醒来

    好家伙。在这里,我们要进行责备游戏。考虑次级抵押贷款的性质;您正在向人们证明无法管理财务的人提供大量资金。当他们不这样做时,你会感到惊讶’t pay?

    即使降低利率,次级抵押贷款也总是会因为风险而承担较高的利率。因此,降低利率只会鼓励更多无聊的支出。那就是让我们陷入困境的原因。

    有趣的时代…

  • 塞缪尔·亚当斯

    反对者很搞笑。他们必须认为该国从未经历过萧条。我的曾祖母在农场里风化了它。她出生于1899年,所以她那时是成年人,有很多孩子。当我还是个孩子时,我就大萧条问了很多问题,我对她的故事记忆犹新。

    我们生活在一个社会中,与世界大事乃至国家大事相比,人们更加关注谁被驱逐出岛。人们用信用卡购买香烟,并做许多其他愚蠢的事情。将会有一天的重新计算。那些做蠢事的人就是这样,他们在食品储藏室里只保留足够的食物来度过整个一周,而在他们的汽车中只有足够的汽油去购物中心。

    我不’不要为他们感到难过。他们没有生存本能。该国目前有足够的逆达尔文主义。

    美国需要灌肠。

  • 博士房屋泡沫

    所有,

    This 信件 seems 至 ST rike a chord with many people. 这里 is the information should you wish 至 dig up the entire old 文章:

    “先生们,玉米地带!” Harper’s,1933年7月,第200-206页

    我知道大多数人很难相信这是真的。再说一次,否认是深深植根于人类心灵的东西。大多数人从未经历过房地产低迷时期,大萧条似乎是遥不可及的事件。

    这样的事情会再次发生吗?我当然希望不会。但是,我们正处于一个巨大的信贷泡沫中,这种泡沫的破裂将在整个经济中产生地震影响。

    2007年8月3日,上午11:46

  • The 信件 you published is very moving, and very instructive. What it ought 至 teach us is that humans do not change.

    在过去的30年中,我亲眼目睹了一系列的金融歇斯底里,而且每次都该死’s “这次情况有所不同” or a “new parameter”.

    It’不久之后“new parameter”事情开始在斜坡的另一侧蔓延。

    数千年来,大量的金融狂潮以同样的方式发挥着作用,可以追溯到罗马时代,即金融市场最初形成时。

    我相信,在过去的30年中,我们看到的情况要比温和的50年代和60年代稳定,原因有两个。

    首先是大约30年前,我们不再是生产性经济,我们不是通过生产商品和提供有价值的服务来谋生,而是通过制作金融跳槽游戏来谋生。

    第二个原因是,在1970年左右左右,我们失去了对20年代金融非理性和渎职行为造成的混乱和痛苦的集体记忆。当我们失去祖父母的领导权时,我们就失去了它’这一代人的年龄大约在1928年左右,他们很快就在逃避现实并依靠幻想生活的人们身上遇到了非常艰难的教训。是像我的祖父母一样的人,在1929年那可怕的一天,直到凌晨1点,他们坐在经纪公司里,试图清除所有永远不会清除的交易,因为没有足够的钱来解决这些交易。 ’在那里。是他们在接下来的十年中失去了生命的十年,在此期间,您没有晋升的机会,并且为您甚至被雇用而感到高兴。

    These were the people who ran things 在里面 40s, 50s, and 60s, and they never lost sight of what could happen as a result of lunacy and dishonesty, and as long as they were in charge, we were in good hands. They were extremely conservative and very caring, because they 知道了 the consequences, which were not paper losses, but lost lives and an entire generation of people growing up in poverty and another spending 其 old age in deeper poverty.

    您可以’读完这封信并思考我们目前的情况时,不会感到粗心,贪婪和妄想会遭受苦难,而审慎和诚实将使他们受苦。我们所有人都居住在造成这场灾难的人民和力量的下游。我们可能不会失去过分高估的房屋,但是随着信贷危机在美国各个行业的蔓延,我们可能会看到工作被淘汰。

    It’很高兴看到好地方降到我的价格范围,但是当购买时刻到来时,我还会被雇用吗?你会?

  • 吉姆在圣马科斯

    这里’指向类似30年代的文章的链接’s
    链接

  • 注意这里的主题和当前气泡中的类似主题吗?

    No one wants 至 see 其 neighbor make an easy fortune while they sit on the sidelines and watch.

    与1920年相同’s and 30’s和今天相同。

    当我是一名保险代理人时,我有一个客户,他为我提供200多个出租房屋。他住在价值约30万美元的小房子里,开着10岁的吉普大切诺基。如果他清盘,至少价值2000万美元。

    我学会了 很多 from that guy. You would NEVER know he 原为 worth that kind of dough by looking at or talking 至 him.

    这几天人太多了“All hat, no cattle.”

  • 我似乎记得父亲的故事,即第二次世界大战解决了大萧条的问题。

    也许这场伊拉克和阿富汗战争是经济引擎,它将推动国家经济摆脱房地产泡沫/萧条。

  • 史蒂夫,你为什么这么嫉妒黑人。为什么您要担心黑人买什么。迈克尔·维克(Michael Vick)与当今世界正在发生的事情有什么关系。他只是媒体的转移。为什么您如此担心黑人会用自己的钱购买珠宝。也许他们不’买股票和债券也许珠宝比金钱更有形。我看到足够多的白人告诉每个人都买黄金。有什么不同。您可能坐在那里看我的皮条客,或者在MTV上观看有关住在大房子里的节目,并且一边喝着酒,一边喝啤酒,’不了解nggrs如何赚到很多,而您却不知道’没有它,你可以’t ST and that f’虽然我同意西蒙·科威尔的观点,但说唱音乐不是什么,而是喧闹的。乡村音乐是可怕的。那么,是什么让您如此正确,而黑人却如此错误,您可以’不明白为什么穆斯林要炸掉你的白驴子。因为您建立了其他所有人的标准,就像您了解一切,而他们却一无所知。您需要克服自己,将白色方式称为过时的方式,将世界和加入的方式称为新方式。您的方式已经结束。您真是把水壶叫黑的锅。只要您这样做(就像美国白人一样)就可以,但是当别人这样做时’t美国方式(白色方式)。 9-11井显示了一大堆其他人’t having it and it’像您这样的人将成为上一节课的最后一个人。白人一直将黑人拒之于住房市场和就业市场之外。将他们留在贫民窟,总是保管人或垃圾人,但永远不要让首席执行官或部门负责人。地狱,你去一家银行或高档精品店,你从来没有见过黑脸,但是现在有了机会买房子,摆脱了他们被骗的贫民窟,另一种改善生活的希望破灭了(唐’如果我们听到墨西哥人一直在说,这会让白人哭泣,但是对于黑人,我们却不知道’不知道我们的位置,那是在贫民窟,这就是我们将要返回的地方。那我们更好的生活呢?那对我们孩子未来的希望呢? Isn’这就是墨西哥人一直在说的话。哦,是的,黑人对他们不了解’不知道什么是更好的生活。我们认为他们喜欢生活在这些令人讨厌,暴力的贫民窟’s。贪婪的白人带走的梦想。为什么白人如此执着地摧毁黑人,我不知道。但是也许你们所有人都开始感到意外,因为您的肮脏事正在腐烂,现在全世界都可以闻到臭味了。史蒂夫,你是一个种族混蛋,我希望你有一个Alt-A,一个一次性公司和一个正把园丁JOSE搞砸的妻子和一个商业伙伴的骗子。如果你不是’一个人。当您的世界开始崩溃时,我希望您了解某些人的生活有多失控,这完全是由于其他人的原因,在黑人情况下,其他人是白人。现在的KMA是一个大胖讨厌的黑色臭味。

  • 里贾纳…. reading 史蒂夫 ’s和您的帖子清楚地告诉我,您是种族主义者,您是自由派的自我服务者,无知的drive头正是使这个国家变得如此糟糕的原因!!!
    仅此一句话:
    迈克尔·维克(Michael Vick)与当今世界正在发生的事情有什么关系…..
    告诉我您要么完全愚蠢,要么简单地说,您正是这些自我毁灭的黑人中的一员,他们为血统的黑人破坏了一切。

  • 韦恩·威彻斯

    博士,感谢您的精彩帖子。你是一个非常好的作家。
    您可能会发现这篇有趣的文章,涉及1630年代的荷兰郁金香泡沫。与当前的泡沫也有许多相似之处。 http://bloggersbubble.blogspot.com/2007/04/lessons-from-another-bubble.html

  • 吉姆在圣马科斯

    里贾纳, you might want 至 know that Ghetto is a Jewish word. Hitler wiped out the Warsaw Ghetto.

    这个国家的很多人是美国人,种族’对我们很重要为了获得成功,您必须帮助他人获得成功,并且没有顽固的空间。

    监狱里有很多人喝了6包烟,拿着手枪,对世界发了疯。尝试冷静。

    记住一件事“Life is not fair.”一旦弄清楚事情变得简单

  • 内嵌文字广告?多么可观。

  • 我母亲在洛杉矶南部好莱坞南部拥有一所房屋。当时没有什么花哨的东西被改建,单身家庭3床2.0浴室2,125平方英尺很多7,500平方英尺建于1920年。

    她在1980年底卖掉了这套房子’s for $465,000 which 原为 a record at that time when the Japanese were buying anything they could in Los Angeles.

    1990年中期市场低迷时’同一所房子的售价为$ 238,000。那家伙赔了钱。

    今天,Zillow的估价为970,000美元。

    市场,尤其是附近的市场,可以’维持如此急剧的价格上涨。价格需要降到便宜的价格。过去几年中,很多价格上涨都是由于“Herd”心态和投资者以及想成为投资者的人。他们利用轻松,很少或根本没有首付的贷款来驱动市场,押注价格将继续上涨。

  • 长期以来,经济学家一直试图通过各种周期理论来支持自己的预测。康德拉季耶夫(Kondratieff)是1920年代的苏联经济学家,颁布了大约五十年的周期。南方卫理公会大学的Batra教授,根据选定的数据,宣布了一个三十年的周期。
    大萧条预示着灾难性的金融事件:不仅是华尔街的恐慌,而且是美国货币体系的实际崩溃。
    到1932年底,对私人商业银行的信任丧失变得如此普遍。数千家银行被迫清算。各地的人们都在试图将其需求和定期存款转换为货币。全国有成千上万的城镇试图在没有一家运营银行的情况下为日常业务提供资金。到1933年3月,就在罗斯福的“银行假期”之前,甚至整个州都没有一家运营银行。
    在1913年的《美联储法案》的前20年中,有超过20,000家银行倒闭。该法案制定者的意图是在12个中央银行下建立统一的银行体系。原始法案存在许多缺陷,其中一个缺陷是建立了12家而不是一个中央银行。致命的缺陷并不是强制所有赚钱机构都必须加入系统。如果没有富兰克林·罗斯福(Franklin Roosevelt)在1933年3月宣布“银行假期”,对银行系统的信心不足将导致美国几乎每家银行破产。
    自1933年“新政”实施以来,发生了一些前所未有的事情。在逐年的基础上,联邦储备银行的信贷一直在扩大。商业银行信贷和支付方式的货币供应也是如此。消费者物价指数在1937年和1949年仅两年间逐年下降。自1950年代初以来,影响长期利率水平的主要因素是通胀预期,而不是商业活动水平。
    我们现在实际上有一个中央银行。它被称为纽约联邦储备银行。 1933年对《联邦储备法》的修正案建立了联邦公开市场委员会,并赋予了它控制总储备银行信贷的权力。美联储现在可以购买无限量的收益资产。 (由于联邦债务超过8.9万亿美元,并且还在不断扩大,并且数十亿美元的“合格票据”可用,因此“无限”一词在美联储的任何潜在需求方面都不为过。)票据等,新的银行间活期存款(IBDDs)被创建。银行可以将这些存款无限制地兑美元兑美元。
    今天,试图兑现其存款的公众很快就会有大量的纸币。不可能在银行大肆宣传。在联邦存款保险公司无法处理这种情况的地方(例如,伊利诺伊州大陆),美联储将保证银行存款的流动性。换句话说,导致商业银行批发失败的流动性危机是不可能的。如果银行被允许倒闭,或被有偿付能力的银行所吸收,则只要存款不超过$ 100,000,客户就不会遭受损失。美联储介入了大陆案,因为许多外国公司和国内公司的存款都远远超过100,000美元。
    这些制度上的变化以及无数的“安全网”现在为企业和消费者提供了防止“大萧条”再次发生的机会。
    在1929年至1932年这段时间,库存急剧下降,失业率高涨,企业倒闭的数量不断增加,银行倒闭的现象在加速,数百万人遭受了严重的营养不良,国会或国会没有通过一项立法政府采取的对遏制经济灾难的浪潮有重大影响的行动。
    回想起来,抑郁症的答案似乎很简单。我们需要一个中央银行,该中央银行应能够并将IBDD注入到商业银行中,其数量应足以满足公众对货币(特别是纸币)的需求(货币是美联储不会,不应且无法控制的资产)。在控制货币总量时,货币当局完全依赖其控制银行信贷量的权力。他们对财政部普通基金帐户的数量或公众持有的货币没有权力。
    直到1933年,我们才开始摆脱纸币发行方面的众多不必要的限制。当时有大量纸币在流通,这似乎不是问题。以下是列表:金质证书,白银证书,国家银行纸币,美国纸币,1890年美国国库券,美联储纸币和美联储纸币。有了那一系列的纸币,应该有足够的钱来满足公众对银行的流动性需求。但是每种类型的发行量都受到限制的限制,以至于整个集团都无法满足公众的恐慌需求。
    今天,我们只有美联储债券,并且对它的发行只有一个限制。除非事先进行过涉及公众放弃同等数量的银行存款,以及等额减少在美联储银行存款的IBDD持有量的交易,否则美联储的票据无法流通。换句话说,我们的纸币发行不包含通胀偏见。它的发行不会增加货币数量。它只是用一种形式的金钱代替了另一种形式的金钱
    法定储备金和准备金比率要求相对于储备银行的活期存款,活期存款和银行间活期存款负债的最后痕迹在1968年消除了。今天,联邦储备金没有法定储备金要求,并且具有美联储创建IBDD没有法律限制。这些IBDD由商业银行拥有;它们是银行法定的自由准备金,可以按美元兑换成联邦储备券。 IBDDs的数量几乎完全与储备银行信贷的数量有关。当美联储扩大信贷(例如通过购买美国债务)时,银行的资产负债表反映了盈余资产的增加和IBDD负债的均等增加,即合法的自由准备金
    实际上,在其他条件相同的情况下,美联储债券的发行是通缩的,因为发行会减少商业银行的清算余额和法定免费准备金。美联储认识到这一事实,并利用其公开市场的力量来补充银行的自由准备金,并防止任何不必要的银行信贷收缩。
    1933年,美联储票据必须至少要有40%的金条或硬币作为抵押品,其余的抵押品必须由合格的票据纸组成,主要是贸易和银行承兑汇票。问题在于银行几乎没有合格的抵押品。
    暂定的第一步是将黄金需求降低至25%,并允许美国政府承担提供剩余抵押品的责任。 《美联储法案》的制定者不认为美国政府的信用要逊于美联储银行和短期商业票据的信用;他们只是相信纸币的数量应该随着商业活动的增加而减少。他们还天真地相信这个国家是如此之大,其商业需求如此多样化,以至于它需要十二个中央银行。
    如果在大萧条初期就建立了现行的美联储体系,就不会有大萧条。由于银行资不抵债,我们并没有沦为易货贸易国。我们之所以需要这样的条件,是因为健全的银行无法满足遭受恐慌的公众对其施加的流动性测试。
    美国在1929年需要的先决条件之一是国家债务要大得多,以及国会,政府和工商界愿意容忍国家债务适当扩大。 1929年,国家债务不到170亿美元,而银行只持有其中的一小部分。 1930年代,我们需要更大的债务和更快增长的债务,这不仅是“注资”,而且还要满足美联储的货币管理需求。注意:1932年,罗斯福和胡佛都在要求平衡预算的平台上运行。
    美联储的公开市场运作需要一定的市场深度,这将使美联储在任何一天都可以购买或出售价值数十亿美元的国库券,而又不会深深地影响票据利率。大萧条的许多教训中的另一个是认识到,如果允许金融恐慌达到危机的程度,货币政策将变得毫无用处,完全无效。
    尽管1933年的《银行法》规定了通过纽约储备银行进行所有公开市场业务的协调,但对所有大萧条而言,法律储备管理都是不可能的。 (也就是说,在1933年之前,一个FRB可能会进行购买类型的行动—扩大信贷,建立银行自由储备金并为多种货币扩张打下基础,而另一家FRB则相反。—在1933年4月之前,系统中任何多余的自由准备金都被银行大规模的“挤兑”迅速清除掉了。
    但是,即使在银行倒闭得到控制之后,商业信心依然如此,这使合法自由储备金的扩张受到了很大的打击,在很大程度上仍然保持着超额自由储备金。根据银行家的说法,私营部门没有足够的值得信贷的借款人,而公共部门的政府债务数量不足以吸收过多的银行借贷能力。从1933-1942年,公开市场力量的集中化几乎没有什么意义。直到大约1942年,成员银行才开始没有过多的超额自由准备金。
    1933年后,在我们有了中央银行和协调的美联储信贷政策之后,美联储向银行注入了数十亿美元的自由准备金;什么也没发生在此期间的若干年中,成员银行拥有的法定免费准备金超额大于所需的免费准备金的数量。美联储政策的执行被比作“紧缩”。注意:在1942年之前和联邦债务成为控制性经济因素之前,活期存款随商业周期上下波动。商业银行是商业银行,当业务对贷款的需求增加时,活期存款增加,反之亦然。现在,银行始终保持完全的“借贷”状态,它们不拥有过多的超额法律借贷能力来为企业(或消费者)融资,它现在被用来获取一部分国债或其他符合条件的债权债务用于银行投资。
    第二次世界大战改变了这一状况,自1942年以来,成员商业银行的运作几乎没有过多的法定免费准备金。应当将超额的自由准备金等于自由准备金总额减去所有存款负债乘以准备金比率的乘积。
    今天,货币当局使用两种工具来控制货币供应,即法定自由准备金和准备金率。此外,所有货币创造机构都必须持有的储备资产应为货币当局可以迅速确定和绝对控制的储备资产。满足此要求的唯一银行资产类型是成员银行拥有的联邦储备银行的银行间活期存款。这是1913年12月23日的《美联储法案》(《欧文-格拉斯法案》)中有关成员银行合法自由储备金的原始定义,并且仍然是唯一可行的定义(1959年12月之前的资产要求)。国会要求联邦储备银行的余额(IBDD)成为所有银行唯一合法的免费储备的时间已经过去了。如果不进行这项改革,那么其他所有改革都将无济于事。
    同样,货币当局必须对存款准备金率的变化拥有完全的自由裁量权。注意:所需的免费准备金在1958年占活期存款(中央储备城市)的20%,而今天是10%。这是必不可少的,因为在部分准备金银行制(商业银行业务的本质)下,这些比率确定了银行在指定数量和类型的存款负债下必须持有的法定免费准备金的最低数量
    注意:出于准备金比率目的的存款分类基于错误的前提,即合法的自由准备金的目的是提供银行流动性。由于当前围绕货币政策管理的滥用和宽松,自1994年以来,商业银行已被允许套利–即清算(重新分类),将账户存入储蓄账户,隔夜进行,以规避所需的自由准备金。
    储备机构没有对成员商业银行进行纪律处分,而是采取了越来越宽容的态度,导致出现许多不良形式,包括允许成员银行将保管库现金计入其合法自由准备金的一部分,从而使流动性(流动资产满足季节性和其他“额外的“清算余额要求”和法定自由准备金,使美联储对法定自由准备金的监控工作更加难以预测。联邦储备银行的法定准备金余额现在仅是年底的水平的15% 1980年代。如今,已有85%的商业银行法定自由准备金用于保管库现金。自1990年代初以来,储备银行的IBDDs下降了83%,结果,滞后的储备金要求取代了同期的储备金要求(请参阅许多储备金修订和银行无法确定与资产有关的要求)。
    货币当局早就认识到,银行法定自由准备金的数量,结合适用于各类银行存款的准备金率,确定了限额,并自1942年以来确定了银行信贷创造的数量(会员商业银行的超额存款保持可忽略不计)自1942年以来的自由储备金)银行信贷创建是一个“系统”过程。从资产的角度来看,没有任何银行或少数族裔集团能够以比多数族裔集团扩张显着更快的速度扩展信贷(以及货币供应量)。在1980年DICMCA之前,成员银行仅持有银行总资产的65%(在1950年代末持有85%的股份之后),因此,有必要制定新的立法来控制储备金要求较低的国有特许银行。
    随着存款类别的减少,准备金率的降低,无限制可换股债券以及30天滞后的准备金维持;所有这些加起来构成了美联储无法监控的法定准备金机制,甚至每个月都无法监控。美联储在有意义的行政管理意义上无法了解存托机构合法自由储备的当前数量。给定额外的自由准备金注入之后,货币的净增长将是多少,直到事实真相很久以后才知道。结果是对银行系统的借贷和创收能力进行了不稳定,延迟,远程和近似的控制。这种特殊形式的“住宿”的基本原理源于美联储的技术人员,他们秉承了错误的凯恩斯主义理论-可以通过操纵利率来适当地控制货币供应量(特别是联邦基金的“拍子”)–失去了对货币供应和联邦基金利率的控制。美联储无法控制利率,即使是在市场的短期内,除非是暂时的。
    首要业务应该是要求所有银行对有资格提取准备金的资产类型和准备金率水平具有相同的法定准备金要求。美联储应将所有准备金限制在美联储银行的余额之内,并且对所有银行中所有存款的大小均采用统一的准备金率。
    从系统的角度来看,与金融中介机构相比,商业银行从不借出现有存款(已保存或以其他方式存款),包括现有DD,TD,所有者权益或任何负债项目。当可换股债券向非银行公众(包括每个机构以及除商业银行和储备银行以外的每个人)提供贷款或从其购买证券时,它们会通过创建新的货币DDs获得收益资产的所有权。
    从个人银行家的角度来看,他的机构是中介机构。存款的流入会增加其银行的清算余额,可能还会增加其法定准备金,从而增加其借贷能力。但是,所有此类流入都涉及其他银行的借贷能力的下降,除非该流入是由于货币向银行系统的回流或储备银行信贷扩张的结果。
    正如凯恩斯主义者所坚持的那样,货币政策并不重要。财政政策就是一切。不再。我们绝不会让金融恐慌失控,我们绝不会再有另一场大萧条。这并不意味着未来是美好的。未来将面临绝大多数美国人的消费水平急剧下降的前景,他们将面临多年的滞胀。我们很可能永远无法摆脱目前的债务困境,而仍然无法在自由资本主义制度的框架内经营经济。

  • 唐·史蒂芬斯

    像往常一样,Bubble博士,您的文章很有启发性。我要您解决的是解决方案。我们必须首先承认存在问题。我们的行业面临着解决这一惨败的问题,因为这将证明我们不仅创造了这场惨败,而且还推动了这场惨败!在这个行业中,很少有人具有PRE-次级抵押贷款市场的经验和知识。我们行业中的大多数人都接受过次级贷款计划的培训,而对传统或政府贷款的培训则很少或没有培训(毕竟,这些工作花费了更多的时间,文书工作和报酬更少)。次级抵押贷款于80年代中期进入市场’s,但在90年代突飞猛进 ’s。主要放款人看到了这种增加,并通过成立自己的次级公司(在这段时间内与M.B.A.核对就业人数增加)和新公司进一步打开了大门。其中一个就是专门针对次级市场New Century创建的。传统的承保准则被抛诸脑后。放宽了用于批准贷款的替代准则,以至于根本不存在!产生更多收入的贪婪成为焦点。 U / W被给予配额以快速批准贷款。这些不是意见,因为数字将反映这一现实。我审核了成千上万笔贷款,并继续以独立身份为业界提供建议。我已将建议转发给Corp.,但未收到任何回复。如果您愿意,我会很乐意将您的概述和解决方案发送给您。唐·史蒂芬斯(Don Stephens) (已退休)

  • 在爱荷华州与一个农业家庭一起长大后,我仍然可以回想起那个时期遭受重创的祖父母。当然,关于后果的伟大著作之一是《愤怒的葡萄》。我建议在netflix上租用或租用它。 DVD对各国对这本书的政治反应和贫困的评论非常令人惊讶和深刻。房地产泡沫可能导致国内一些极端的政治变化。

  • 迈克在伊拉克

    贫民窟是一个意大利语单词。复数是意大利面条。

  • 我的妻子来自保加利亚,她和她的父母在90年代经历了1000%的通胀’s。他们很像我抑郁时代的祖父母。每次我们浪费食物时总是皱着眉头,总是试图修理东西。我已经学到了很多被她遗忘的技能,但我相信仍然可以派上用场,例如种植花园,罐装蔬菜和果酱冻。对于美国人来说,似乎不错的业余爱好是我妻子和法律上的生存技能。一个有趣的旁注是,在这段时间里,我的妻子说,她一旦得到一张薪水支票,就会立即将其兑换成美元,这样它在几天之内就不会失去价值。几年有什么不同。

  • 奥巴马经济计划

    酷博客!一世’m Reddit-ing this! 🙂

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